XiaoMi-AI文件搜索系统
World File Search System美联储
测试定量宽松的投资组合重新平衡渠道
迄今为止，美联储在定量宽松计划（QE）计划中购买了超过5.6万亿美元的财政部。这些购买的目的是通过降低资本成本来刺激实际经济。为了实现这一目标，美联储在国库市场中的购买需要在包括公司债券市场在内的其他资产市场上产生广泛的影响。美联储认为，量化宽松通过投资组合重新平衡渠道实现这一目标：当美联储购买财政部时，在其他资产市场上出售该国库购买证券的投资者，导致这些证券价格上涨（Bernanke等人，2010年）1。在这种观点下，如果美联储购买了长期成熟度，那么以前持有这些财政部的投资者将购买其他广泛类似的证券，例如长期成熟的公司债券。以这种方式，美联储在苏里市场上的购买会导致公司债券市场的收益率下降。从经验上测量投资组合重新平衡通道的影响很困难。ap-aperaches存在内生性问题，因为量化宽松的时机对经济状况是内源性的。因此，关于量化宽松的许多杂志工作都转向了高频事件研究方法。2这些研究发现，量化宽松计划的公告会导致各种资产市场的收益在每次公告后的紧接几天下降，这表明量化宽松会在短期内影响收益。但是，这些研究无法直接区分量化量量运行的不同通道。3此外，因为不知道市场预期的每个量化宽松公告中有多少，所以事件研究不适合量化量化宽松的效果。此外，由于这种方法的高频性质，很难追踪量化宽度的影响。在本文中，我提供了直接的经验证据，表明投资组合重新平衡渠道可降低资产市场的产量并量化其规模。我进一步表明该频道具有实际效果。为此，我首先构建了一种新颖的冲击，该冲击捕获了每个QE操作期间意想不到的美食购买。震惊是基于预测，即模仿市场参与者如何预测QE Op-op-
Yampa Valley的泵送储存水力计划已由艾伦最佳概念工作提交给美联储代理机构，已开始在
艾伦最佳概念工作向美联储公司提交的Yampa Valley的抽水储存水力计划已开始在Craig以东五英里的Yampa河沿岸的一项抽水储存水电项目上。该项目旨在提供电力，以协助科罗拉多州公用事业在未来十年迈向100％可再生投资组合的情况下，平衡风能和太阳能发电的间歇性。在泵送储存水电中，从较高的储层中释放出水，以便在大多数情况下发电。当电力变得更容易获得时，下层储层中的水会在较高的水库上泵送到更高的水库。科罗拉多州有两个现有的抽水储存水力项目。乔治敦（Georgetown）和瓜尼拉（Guanella）通行证之间的机舱溪发电站利用1,200英尺的垂直滴，可产生高达324兆瓦的电力。于1967年完成，由Xcel Energy运营，有效地充当了带有四个小时的巨型电池
高盛技术机会基金
标准普尔500指数在3月份增加了3.22％（总回报率）。该指数以令人印象深刻的新历史最高成绩结束，标志着其连续第五个月的较高性能，因为它表现出了市场广度的改善，其性能在最近占主导地位的巨型股票技术名称之外扩大。大型技术公司的股票仍然为指数的积极收益做出了贡献，并且随着技术的扩大，围绕人工智能能力的兴奋是股票市场的关键方面。更广泛地说，三月份，人们对美联储（美联储）将很快降低利率的共识期望，并在三月份提高了股票，并且最近证明了整体有弹性的美国经济。当月早些时候的通货膨胀数据显示，价格上涨速度比2月的生产商价格指数（PPI）印刷品的预测速度较快，比上个月的价格上涨了0.6％，自9月以来的最高水平和2月的消费者价格指数（CPI）报告也比预期更高。提高通货膨胀数据引起了投资者对货币政策道路的担忧，并支持了更高的美联储叙述。在通货膨胀的这一上升之后，市场参与者随后观看了三月联邦公开市场委员会（FOMC）会议，因为没有意外的美联储公告，因为官员保持了5.25％至5.50％之间的政策利率在5.25％至5.50％之间，并重申了对经济投影率更新的政策制定者的预期。收获总体上被解释为总体而言，因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）传达了近期通货膨胀数据中的适度上升并没有从根本上改变解码的叙述，保持谨慎的乐观，因为他继续提醒投资者，因为官员们认为，官员们已经看到通货膨胀率降低了2％的目标，而越来越多的信心是必要的。2月份的核心个人消费支出（PCE）数据是美联储首选的消费价格量表，随后发布了很大程度上符合美联储的期望，因为它的同比为2.8％。债券市场经历了三月联邦公开市场委员会（FOMC）会议和市场期望的艰难变化后，整个曲线的收益率下降。总体上预期，随着经济活动的持续增长，美国可以实现软着陆，这是最终国内生产总值（GDP）修订表明，这表明GDP在第四季度上涨了3.4％。劳动力市场也保持强劲，因为非农业工资率远高于市场预期，增加了275,000名员工，尽管据报道2月份的失业率为3.9％，从上个月的3.7％增加了2月的失业率。宣布2月份的上述共识期望增长与前一个月相比的平均工资增长放缓，鼓励了更广泛的股票市场。
探索经济更新| 2024年11月
强劲的经济似乎与某些通货膨胀数量中的弹性配对。自2024年5月以来，核心个人消费支出（PCE）的通货膨胀率约为2.7％，仍然高于美联储的2％目标。强劲的经济增长和核心通货膨胀率仍然提高似乎已经使市场对美联储在12月的会议上的目标降低的期望再次降低。截至11月27日，市场在12月会议上降低利率的可能性约为60％-65％，随后在未来12个月内仅减少了75个基点。
途径选择
除了政治问题外，我们还通过维持未改变的美联储利率来遵循利益的决定。但是，与审议一样重要，这是美联储采用的态度通过删除有关对目标的通货膨胀进展的评论以及解决劳动力市场时的语调的变化，FOMC（联邦市场委员会）发表的声明以一种更加鹰派的方式来解释，从而使美联储没有看到短期触发者进行新的利息削减的读物（请参阅Avenue Avenue Avenue - 1月）。在公司领域，市场被“ Deepsek Event”（查看Deepsek帖子和技术行动的抛售）动摇，这激起了针对技术公司的期望，尤其是来自人工智能领域的技术公司，这些公司目前与美国独立事业的组成非常相关。最后，我们遵循了公司成果，直到2月5日，我们透露，报告业绩的500家公司中有78％的利润高于预期。
菜单成本经济中的非线性动态？美国数据的证据
作者感谢休·蒙塔格（Hugh Montag）和丹尼尔·维拉尔（Daniel Villar）分享了价格变化的比例。此处表达的观点是作者的观点，不一定是亚特兰大联邦储备银行或美联储系统的观点。任何剩余的错误都是作者的责任。请向亚特兰大联邦储备银行AndrésBlanco，julioablanco84@gmail.com解决有关内容的问题； Corina Boar，纽约大学和Nber，Corina.boar@nyu.edu；卡勒姆·琼斯（Callum Jones），美联储委员会，callum.j.jones@frb.gov;或Virgiliu Midrigan，纽约大学和Nber，virgiliu.midrigan@nyu.edu。亚特兰大联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Atlanta）工作文件，包括修订版，可在亚特兰大美联储的网站www.frbatlanta.org上找到。单击“出版物”，然后单击“工作文件”。要接收有关新论文的电子邮件通知，请使用frbatlanta.org/forms/subscribe。
FRBSF 经济快报
过去四十年，美国的经济环境发生了巨大变化。通货膨胀率已从 1980 年代初的高点回落，最近一直低于美联储 2% 的目标利率。典型的利率水平已降至美联储在经济低迷时期进一步降低政策利率以提供帮助的有限空间。为应对当前的冠状病毒大流行，联邦公开市场委员会 (FOMC) 在基本达到零（即所谓的有效下限）之前没有太多余地来降低联邦基金利率。因此，传统货币政策工具在低利率环境下面临挑战。虽然可以使用前瞻性指引和资产购买等非常规工具来应对这些挑战，但基本货币政策框架的变化可能有助于美联储在现行经济条件下履行其职责。在本篇经济信函中，我们讨论了平均通胀目标制，这是一种非常适合当前环境的货币政策框架。
经济行动博物馆
• 我如何帮助学生为我们的参观做好准备？通过分享有关美联储的简短视频或鼓励他们使用我们的移动指南完成寻宝游戏，帮助学生熟悉美联储。 • 为什么你们的团体参观有人数限制？我们的参观体验旨在确保团体的所有成员都能充分参与。由于展览的某些部分规模较小，我们有意限制团体规模，以便所有成员都能与大使和彼此互动。 • 你们为小学和初中团体提供参观吗？《经济在行动》是为中学生到成人阅读水平的团体设计的。我们建议年龄较小的团体进行自助参观，或者使用美联储系统内针对特定年级的资源。 • 我们会看到现金操作或金库吗？我们的《经济在行动》展览包括现金操作的视频，但不包括观看窗口或金库参观。我们鼓励达拉斯联邦储备银行休斯顿分行的游客安排休斯顿游客中心的参观，其中包括现金操作观看窗口。
褐皮书 - 2024 年 7 月 17 日
注：美联储通过编号和储备银行所在城市正式确定各区。在第 12 区，西雅图分行服务于阿拉斯加，旧金山银行服务于夏威夷。该系统服务于联邦和领地，具体如下：纽约银行服务于波多黎各联邦和美属维尔京群岛；旧金山银行服务于美属萨摩亚、关岛和北马里亚纳群岛联邦。美联储理事会于 1996 年 2 月修订了该系统的分支机构边界。
褐皮书 - 2024 年 12 月 4 日
注：美联储通过编号和储备银行所在城市正式确定各区。在第 12 区，西雅图分行服务于阿拉斯加，旧金山银行服务于夏威夷。该系统服务于联邦和领地，具体如下：纽约银行服务于波多黎各联邦和美属维尔京群岛；旧金山银行服务于美属萨摩亚、关岛和北马里亚纳群岛联邦。美联储理事会于 1996 年 2 月修订了该系统的分支机构边界。