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美国商品期货交易委员会(“委员会”)有理由相信,嘉能可国际股份公司、嘉能可有限公司和化学石油公司(统称“嘉能可”或“被告”)在 2011 年 8 月 15 日或之后至至少 2018 年(“指控期”)的行为违反了《商品交易法》(“法案”)第 6(c)(1)、6(c)(1)(A)、6(c)(3) 和 9(a)(2) 条、7 USC §§ 9(1)、9(1)(A)、9(3)、13(a)(2) 条以及委员会条例(“条例”)第 180.1 和 180.2 条、17 CFR §§ 180.1、180.2 (2021) 条。因此,委员会认为,启动公共行政诉讼程序以确定被告是否实施了本文所述的违法行为,并确定是否应发布命令实施补救制裁,是适当的,也符合公众利益。
出版物标题:V4 和 WB6 中的区域经济合作:在共同区域市场和后新冠疫情复苏背景下分享经验和知识 出版商:黑山泛欧联盟,黑山波德戈里察,2022 年 出版物编辑:Gordana Djurovic 研究团队:Gordana Djurovic(黑山泛欧联盟,黑山大学,编辑)、Šárka Shoup、Blanka Kovać(捷克布拉格政治与社会研究所 – IPS)、László Árva、Szabolcs Pasztor(匈牙利布达佩斯罗伯特舒曼中东欧发展民主研究所联盟 (RSI))、Stanislav Bieliei、Agnieszka Pechcińska(波兰华沙 CASE 社会经济研究中心)、Martin Hudcovský、Karol Morvay(布拉迪斯拉发)、Zef Preçi、Ilir Ciko(阿尔巴尼亚经济研究中心、ACER 和加拿大理工学院 (CIT),地拉那,阿尔巴尼亚)、Faruk Hadžić、Haris Ćutahija(外交政策倡议、FPI,波斯尼亚和黑塞哥维那萨拉热窝)、Bojan Srbinoski、Blagica Petreski(金融思维 - 经济、研究和政策研究所,斯科普里(北马其顿)、Visar Vokrri、Alban Hashani(科索沃普里斯蒂恩 RINVEST 发展研究所)、Milica Muhadinović、Petar Raičević(黑山大学和黑山泛欧联盟)、Dragan Djukanović、Predrag Bjelić(外交政策中心、CFP、塞尔维亚和贝尔格莱德大学)。致谢 本研究的准备工作得到了国际维谢格拉德基金的支持。项目 ID 编号/标题:22110082,V4 支持促进 WB6 共同区域市场:一个后 COVID 复苏市场 该项目由捷克、匈牙利、波兰和斯洛伐克政府通过国际维谢格拉德基金的维谢格拉德赠款共同资助。该基金的使命是推进中欧可持续区域合作的理念。设计和布局:PLANM doo,波德戈里察 ISBN 978-9940-8846-0-4 COBISS.CG-ID 22434820
英飞凌选择了 Advancis 的 WinGuard 开放式 PSIM 平台,通过统一的用户界面集中控制现场使用的所有技术系统,此外还显示远程自主站点。独立站点解决方案使警报系统以及 CCTV 系统能够连接到现场的接口服务器。WinGuard 接收入侵警报并自动触发相关摄像机的视频录制。这样,即使站点与主系统隔离,也可以保证警报以及完整记录情况。
人是所有企业活动的关键,无论是作为股东、客户、供应商还是员工。我们特别为员工的奉献精神感到自豪,他们在过去一个财年致力于我们共同的愿景,即为新行业提供新的思维方式,并以特别的奉献精神和工作灵活性应对市场波动。我们上述的成果只有归功于这种奉献精神才有可能实现。此外,我们同事的社会承诺和他们全面表达的团结精神,捐赠了超过 100,000 欧元,并主动组织人道主义援助车队帮助乌克兰战争的受害者,这让我们感到自豪。作为一家公司,我们将这一数额翻了一番,并额外提供了 500,000 欧元的紧急援助。
我们首次评级为持有,目标价为 40.00 欧元,上涨潜力为 9.0%。英飞凌是全球领先的半导体制造商,拥有约 58600 名员工。该公司在汽车、电源管理、微控制器和物联网技术领域占据主导地位。预计到 2030 年,半导体行业规模将接近 1 万亿美元,英飞凌预计未来几年的复合年增长率将超过 10%,这得益于电动汽车、可再生能源、自动驾驶、物联网和数据中心等核心应用的发展趋势。与同行相比,英飞凌的利润率相对较低,根据市盈率和 EV/EBIT 倍数,其定价似乎合理,在我们的 DCF 模型中,上涨空间有限。因此,我们首次评级为持有。
英飞凌将于 2 月 4 日公布 2025 年第一季度业绩,预计开局低迷,市场预期销售额为 32.7 亿欧元,环比大幅下降 -16.8%,同比大幅下降 -11.8%,同时分部利润率收缩至 15%(环比下降 6.5 个百分点,同比下降 3.5 个百分点)。这些结果虽然符合预期,但也凸显了整个行业的压力,例如轻型汽车产量萎缩、中国以外地区的 xEV 采用停滞、工业和消费者需求疲软以及持续的库存过剩。2025 财年指引意味着全年将逐步改善,但不足以扭转同比下降的局面,这是自 2023 年峰值以来连续第二年萎缩。英飞凌订单积压大幅下降——目前为 190 亿欧元,低于九个季度前的 430 亿欧元——值得密切关注。由于第一季度的业绩水平已经很低,因此第一季度的目标似乎可以实现,但第二季度的明显上升趋势对于维持投资者信心和防止股票抛售至关重要。目前,我们维持买入评级,目标价为 37.00 欧元,因为长期增长动力仍然完好无损。