丰明、野口朝日、中川淳子和高田肇。投票反对:田村直树。田村直树认为,随着经济活动和价格按照央行的预期发展,价格风险已变得更加偏向上行,并建议央行制定货币市场操作的指导方针如下:央行将鼓励无担保隔夜拆借利率保持在 0.5% 左右。该提议被多数票否决。
近年来,加密货币在全球金融界变得更加核心。本论文的目的是解释洗钱中使用加密货币的不断发展的景观,如何对全球金融系统和立法构成挑战,以及如何与恐怖主义融资有关。论文研究了加密货币的基础知识,并深入研究了他们进行非法财务活动的潜力。它调查了洗钱的三个阶段,称为放置,分层和整合,并提供了俄罗斯试图将加密货币整合到金融体系中以逃避国际制裁的例子。本文在加密货币的支持下,揭示了洗钱的复杂计划,包括混合服务,过度交易和跨链转移。它指出了一个重要的作用,即加密 - 基于俄罗斯的Garantex等加密式变化,在处理大量与Darknet市场相关的非法交易中发挥作用。
尽管服务价格仍在以相对较快的速度上涨,但国外通胀率已经下降。欧洲央行、美联储和许多其他央行已多次下调政策利率,预计还会进一步下调。与此同时,最近全球经济因贸易壁垒和地缘政治紧张局势而出现不安情绪。欧元区GDP在今年略有增长,但指标显示短期内发展疲软。在美国,GDP增长持续强劲,导致欧元区和美国之间的差距扩大。这也影响了市场参与者对货币政策的预期。与9月份相比,预计明年欧洲央行降息幅度更大,而美联储降息幅度更小。
1本指南文件最初是根据《堪萨斯州货币发射机法》(K.S.A.)发布的。9-508 et Seq。,被废除并由《堪萨斯州货币传输法》(K.S.A.)取代并取代9-555和seq。2025年1月1日。该指南已被审查,并确定仍适用于新法律。2本文档的大部分是根据德克萨斯州银行部在监督备忘录1037发表的指导下建模的,并适用于堪萨斯州。3本文档中使用的主权货币是指在发行国家的政府发行的货币,例如美国美元或欧元。这包括政府发行的法定货币和商品支持的货币,这些货币被指定为法定货币。商品支持的货币的一个例子是1971年以前的美元美元以固定的固定价格。4 2020年,巴哈马中央银行推出了沙美元,使中央政府发行的第一款数字货币。 同年,中国成为第一个发行与人民币或人民币挂钩的中央银行数字货币的主要政府。 自从(https://cbdctracker.org)以来,许多人都效仿。 5在2021年,埃尔·萨尔瓦多(El Salvador)成为第一个采用虚拟货币作为法定货币作为法定货币作为法定货币的政府。4 2020年,巴哈马中央银行推出了沙美元,使中央政府发行的第一款数字货币。同年,中国成为第一个发行与人民币或人民币挂钩的中央银行数字货币的主要政府。自从(https://cbdctracker.org)以来,许多人都效仿。5在2021年,埃尔·萨尔瓦多(El Salvador)成为第一个采用虚拟货币作为法定货币作为法定货币作为法定货币的政府。
11. 关于无需许可的 DLT 和其他类型的去中心化协议是否应属于“网络和信息系统”这一术语的范围,ESMA 认为指南已经足够明确:无需许可的 DLT 和去中心化协议不被视为本指南所指的网络和信息系统,因为它们不会直接受发行人或寻求交易许可的人的控制,也不会受到与第三方提供商的合同安排的约束。因此,ESMA 不认为它们是授权中规定的术语所指的“系统”。此外,指南 1 强调了采取比例方法的必要性。将无需许可的 DLT 纳入本指南中“系统”的含义将给发行人或寻求交易许可的人带来负担,这种负担与他们在加密生态系统中的角色不成比例(并引发了他们是否能够遵守指南的疑问)。
本报告讨论了 CBDC 架构中的四个主要流程:注册新用户、创建 CBDC、销毁 CBDC 和账本内转账。注册涉及通过创建 CBDC 钱包在 CBDC 平台上进行用户注册。这通过钱包应用程序(在智能手机应用程序、功能手机界面或硬件上)进行,该应用程序旨在显示 CBDC 余额、发起和接收转账(往返于其他钱包、实时总结算 (RTGS) 系统或现金)并接收交易通知。创建 CBDC 涉及将商业银行资金转换为 CBDC,通过从 RTGS 系统中的账户转账或与当地货币兑换来增加在平台上注册的用户钱包中的余额。销毁 CBDC 是相反的过程:从平台中提取 CBDC 并转换回商业银行或其他账户中的余额或现金,从而减少 CBDC 钱包中的余额。这是通过存入 RTGS 账户或以现金提取的方式完成的。账本内转账涉及在平台内将一定价值的 CBDC 从一个钱包转移到另一个钱包。
2)。回顾过去的25年,对日元的敏锐欣赏,这与日本经济极为严重的时期相吻合 - 即,(i)(i)1990年代后期金融危机发生在日本发生,以及(ii)2008年至2012年中的时期,从2008年到2012年中期,当时是一系列的负面冲击,例如,在日本巨大的欧洲债务中,欧洲的崩溃了,这是一系列的负面冲击 - 工资抑制,从而延长了日本的通缩压力。在此期间,日本银行实施了各种非常规的货币政策,例如“量化宽松”,“全面的货币宽松”和“定量和定性的货币宽松”,以支持经济,以防止屈光度
∗ 我们感谢 Robin D¨ottling、Luca Fornaro、Ricardo Gimeno(讨论者)、John Hassler、Mete Kilic、Adrian Lam、Alba Patozi、Louis Raffestin、Lucrezia Reichlin、Timo Reinelt 和 Pari Sastry 提出的有益建议,并感谢 2024 年西班牙银行气候变化宏观经济和金融方面会议、洛桑高等商学院研究研讨会和气候经济学虚拟研讨会的参与者提供的反馈。这里表达的观点是作者的观点,并不一定反映美联储系统或欧洲央行其他成员的观点。† 旧金山联邦储备银行和 CEPR,michael.bauer@sf.frb.org ‡ 欧洲中央银行和汉堡大学,eric.athayde offner@ecb.europa.eu § 布鲁金斯学会、CEPR 和纽约大学,glenn.rudebusch@gmail.com