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2024 年 6 月月度经济评论
2024 年 6 月底，利比里亚元兑美元的月度比较显示，与上个月的汇率相比，利比里亚元略有贬值 0.2%。2024 年 5 月，期末汇率为 193.85 利比里亚元/1.00 美元，而 2024 年 6 月底为 194.14 利比里亚元/1.00 美元。与去年同期相比，利比里亚元贬值了约 9.8%。此次贬值主要是由于外汇市场对外汇的需求很高，尤其是为补充第三季度（2024 年）的库存而造成的压力。就次区域平均汇率的表现而言，与上个月相比，2024 年 6 月西非货币区 (WAMZ) 的货币相对于美元涨跌互现。贬值的货币如下：几内亚法郎，0.3%；利比里亚元，0.4%；尼日利亚奈拉，4.3% 和加纳塞地，4.3%。冈比亚达拉西 0.4% 和利昂 0.6% 是两种对美元升值的货币。与 2023 年 6 月相比，在审查月份，WAMZ 中的所有货币兑美元均下跌。几内亚法郎、利昂、利比里亚元、冈比亚达拉西、加纳塞地和奈拉分别贬值 0.2%、6.4%、7.3%、12.8%、23.3% 和 61.3%。在报告月份。
牙买加经济的最新情况和展望
第二，汇率变化和企业对未来贬值速度的预期都保持相当稳定。截至 2024 年 11 月 19 日，汇率同比贬值 2.1%，与去年同期 1.1% 的贬值相比，这是一个温和的上升。央行利用外汇储备增加市场流量，为外汇市场提供了充分的支持。截至 2024 年 10 月底的 12 个月内，日本央行通过其 B-FXITT 工具出售了超过 10 亿美元，而截至 2023 年 10 月底的 12 个月内出售了 9.47 亿美元。然而，值得注意的是，截至 2024 年 10 月的 12 个月内，该行净购买了约 12 亿美元，这在一定程度上导致总储备在 2024 年 10 月底增加至 57 亿美元。该行致力于确保外汇市场保持稳定。
经济评论
不同国家和所使用的贸易权重。图 1 显示了近年来可能的 REER 指标之一的演变情况，使用的贸易权重反映了（大致）博茨瓦纳的整个贸易模式，包括钻石 1 。很明显，在整个 1990 年代，REER 平均相对稳定，但从 2002 年中期开始急剧升值。如果将 1990 年代 REER 的相对稳定值视为近似均衡值，那么到 2004 年 1 月，普拉的实际价值被高估了约 12%。 2004 年 2 月的贬值部分逆转了实际升值，但这一升值幅度被随后的价格和汇率变动所侵蚀，导致到 2005 年 4 月普拉再次被高估 12%。2005 年 5 月的贬值使实际有效汇率回到接近其长期价值的水平，尽管当然，鉴于通货膨胀可能会上升，未来的一个重要问题是贬值带来的竞争力提升能够在多大程度上持续。
经济和房地产市场动态
任何早期放松货币政策的一个潜在挑战是，人们认为鉴于美国经济持续强劲，美联储可能不太愿意在短期内调整利率。然而，两家央行采取不同方向的政策并非没有先例，即使只是在相对较短的时间内，如图 2 所示。然而，一个潜在的问题是，政策分歧可能导致英镑贬值，从而对通胀产生影响。如果人们仍然担心劳动力市场紧张可能产生第二轮效应，这可能会更令人担忧。但大多数分析表明，需要英镑大幅贬值才能改变通胀的情绪。
2022 年第四季度石油 GDP 萎缩，经济放缓
• 汇率在去年第四季度大幅贬值后，目前稳定在 500 至 504 之间。主要进口货币欧元/AOA 也保持稳定，与欧元/美元对略有波动。平行市场和正式市场之间的汇率差至少到目前为止保持不变；无论如何，尽管每桶石油的价格现在远高于国家预算中规定的 75 美元，如右图所示，石油出口收入一直在随着产量下降而下降，因此我们预计未来全年都会出现贬值，尽管幅度很小。考虑到贬值与对经济增长的影响之间的时间间隔，这一因素至少应该会在上半年支持增长，并可能在下半年产生略微的负面影响； • 通货膨胀继续呈减速趋势，我们相信，目前不存在足以显著改变上半年通货膨胀趋势的通胀压力。我们认为，未来几个月通胀率将继续在 0.8-0.9% 左右波动，相应的趋势将继续缓慢下降，到年中某个时候降至 10% 左右的低点。同时，这一事实将支持进一步放松货币政策，并将
巴西 — — 财政失衡的阴影笼罩着快速发展的……
尽管巴西的增长表现相当出色，但持续的财政担忧却掩盖了其成功。在国际环境不利的情况下，巴西货币已经贬值，财政不确定性加剧了巴西雷亚尔 (BRL/USD) 的贬值，这反过来又加剧了自 5 月以来的通胀压力。为了在抗击通胀方面保持信誉，巴西央行 (BCB) 不得不恢复货币紧缩政策；基准利率 (SELIC) 已从 8 月份的 10.5% 上升至目前的 12.25%。然而，市场预期 (Focus Market Readout，BCB，1 月 10 日) 现在表明，到 2025 年底，SELIC 利率将达到 15%。通胀和基准利率的上升推高了公共债务的成本，其中很大一部分与 SELIC (54%) 或通胀 (21%) 挂钩。
中东经济观察_25Q1-9月
埃及是该地区人口最多的国家，人口约为 1.06 亿，是海湾合作委员会六个国家总人口的两倍。几十年来，埃及的预算一直存在巨额赤字，经常账户自 2009 年以来也一直处于赤字状态，这使得埃及在结构上依赖外部融资。然而，近年来，这些资金流入的持续性越来越令人怀疑。外债急剧上升，在 2015 年至 2023 年间增长了四倍，债务偿还成本一直在耗尽外汇储备。事实上，埃及的经济动荡在 2022 年进一步加剧，原因是乌克兰持续的战争导致大宗商品价格飙升，进口小麦和燃料的成本大幅上升。这导致债券投资者大量外逃，他们从该国撤出了约 200 亿美元。3 加沙冲突使局势恶化，进一步加剧了经济压力。 2022-23 年间，埃及货币分三步贬值，贬值近一半，但黑市贬值幅度更大。这导致进口成本大幅上涨，埃及遭受了新冠疫情后尤为严重的通胀，2023 年 9 月通胀率达到 38% 的峰值。埃及向国际货币基金组织求助，就像几十年来一再做的那样，并于 2022 年 12 月就一项中期贷款达成了协议。4