本政策摘要对宏观经济叙事提出了问题,即1998 - 2008年美国的外部赤字是从世界其他地区进口的。有两种主导理论。一个人认为,美国通过追求自由贸易,使自己受到贸易伙伴不公平的竞争。美国进出口时,出口下降了。另一种理论,即“全球储蓄过多”理论及其变体,认为国外储蓄较高的储蓄创造了全球宏观经济状况,需要对美元欣赏并平衡美国的贸易赤字。实际上,当然,将赤字的驱动因素分离为国内和外国组件都是有争议的,因为国内经济传播机制介绍了外国冲击在赤字方面的运作方式。此外,家庭和外国冲击总是在起作用。本政策摘要列出了这两种主导理论虽然非常简单,但不足。一个完全是错误的;另一个不完整。3
概述贸易赤字是一个国家的出口与商品和服务的进口之间的数值差异。美国在第二次世界大战后的大部分时间内都经历了年度贸易赤字。一些观察家认为,贸易赤字成本美国的工作是不可持续的,或反映了外国竞争对手的不公平贸易做法。大多数经济学家认为,这误解了贸易赤字的性质和贸易在经济中的作用。通常,大多数经济学家得出结论,贸易赤字在很大程度上源于美国的宏观经济政策以及对经济节省和投资之间的不平衡。经济学家还得出结论,贸易既可以创造经济利益和成本,但是长期对整个经济的净影响是积极的。同时,一些工人和公司可能会遭受短期调整成本中不成比例的份额。
与其自由贸易协定(FTA)合作伙伴。自FTA实施以来,美国与FTA合作伙伴的总体贸易赤字增加了约1,410亿美元,即418%,而与所有非FTA国家的总贸易赤字减少了约460亿美元,即自2005年以来(自2005年(自2005年以来)(在现有FTA的中位数之前)。为了避免讨论这一现实,该研究的FTA贸易流量的代表着重于百分比数字与名义数字,这将揭示赤字。该报告指出,美国向FTA国家的出口占美国总出口的47%,而从FTA国家进口的进口仅占美国进口总量的34%(第29页)。对这种关系的更诚实的描述表明,2015年美国向FTA合作伙伴的出口不到5930亿美元,但美国从FTA Partners的进口量超过7670亿美元,2015年的贸易赤字为1750亿美元。
未来几年,乌克兰将出现相当大的经常账户赤字,原因是商品贸易赤字不断扩大。2022 年,由于获得了大量国际援助,乌克兰实际上实现了 80 亿美元的经常账户盈余。这掩盖了商品流动严重失衡的开始,此前乌克兰出口大幅萎缩,进口需求增加,尤其是能源进口。乌克兰的能源生产设施继续成为俄罗斯袭击的目标,对燃料密集型发电机的依赖也日益增加。除了未来几年国际援助减少外,国际货币基金组织的基准情景估计,2024 年至 2033 年期间,经常账户赤字累计将达到 526 亿美元,原因是每年 300 至 400 亿美元的巨额商品贸易赤字。
我们将看到的国际货币流部分由国际贸易流量确定。 美国 - 中国贸易不平衡仍然是一个问题,许多人认为,美国巨大的贸易赤字意味着美国欠中国太多的钱,这将在未来造成经济问题。 美国经济的巨大规模使其更有能力处理与许多较小国家相比的国内外债务。 ,但是世界各地的许多发展中国家都面临着巨大的经济和财务挑战,国际债务远大于其GDP。 其他政治事件,例如英国从欧盟退出以及土耳其和阿根廷的通货膨胀,也导致了民族货币价值观的波动。 我们如何从国际经济角度评估这些和类似的问题?我们将看到的国际货币流部分由国际贸易流量确定。美国 - 中国贸易不平衡仍然是一个问题,许多人认为,美国巨大的贸易赤字意味着美国欠中国太多的钱,这将在未来造成经济问题。美国经济的巨大规模使其更有能力处理与许多较小国家相比的国内外债务。,但是世界各地的许多发展中国家都面临着巨大的经济和财务挑战,国际债务远大于其GDP。其他政治事件,例如英国从欧盟退出以及土耳其和阿根廷的通货膨胀,也导致了民族货币价值观的波动。我们如何从国际经济角度评估这些和类似的问题?
第四季度的前景不那么好,初步数据表明增长率为1.8%。消费者的支出仍然浮动,有些人争先恐后地购买大型物品,然后再进行另一轮关税。即将上任的政府威胁要增加和扩大当前关税。住房的抵押贷款利率降低。商业投资因罢工而下降。由于罢工和风暴损失,库存仍被抑制。政府支出将对持续的解决方案缓慢放缓,但目前的政府正在争先恐后地将IRA资金带走。贸易赤字仅略有扩大,反映了在更多关税开始之前库存的努力。
美元作为全球商品,服务和金融市场中最广泛使用的货币发挥重要作用。与美元作为国际货币的地位相关的美元和以美元计价的资产的强劲国际需求增加了外汇市场中美元价值,以及金融市场上以美元计价的资产的价值。结果,美元的地位导致了美国持续的贸易赤字,并通过降低利率,增加了美国家庭,企业和联邦政府获得信贷的机会。在接下来的十年中,在国会预算办公室的评估中,美元的国际用途预计将逐渐下降,但其最接近的竞争对手欧元或中国人民人都不会超越。
随着国内消费占美国国内生产总值的三分之二的三分之二,美国经济的大部分下行风险来自通货膨胀率更高的前景,这可能会阻碍消费者支出,这是经济的主要发动机。美国经济已经面临着持续的通货膨胀,这导致美国美联储(美联储)采取了谨慎的方法来拨回政策限制。通货膨胀政策,例如关税(以及也正在进行的大规模驱逐出境)可能会迫使美联储将货币政策限制更长。高利率和通货膨胀也可能为美元提供逆风,使美国出口对国际买家的吸引力降低。这一结果与特朗普总统的目标背道而驰,即减少与其他国家的贸易赤字。但是,更强大的美元可能有助于将关税对国内消费者产生的影响。
即将过去的 2022-23 财年面临前所未有的挑战,原因是上届政府的需求驱动政策不佳、2022 年发生了前所未有的洪水以及政治不确定性。此外,俄乌战争严重破坏了全球供需平衡,导致全球经济增长从 2021 年的 6.2% 放缓至今年的 2.8%,而全球价格也成倍上涨。最重要的是,正义运动党政府不知情的经济管理者在联合政府上台时导致该国陷入了近乎违约的境地。政策不一致、财政赤字不可持续、公共债务急剧上升、经济不确定性和不断增加的循环债务是正义运动党任期的主要因素。因此,仅在上届政府的最后一个财年,整体财政赤字就达到 7.9%,而贸易赤字仍为 391 亿美元。