XiaoMi-AI文件搜索系统
World File Search System违约
您需要了解克莱蒙特违约率变化
选择 1：尽快恢复 SCE 服务。选择此选项后，您在恢复使用 SCE 的前六个月内将受制于 SCE 的过渡捆绑服务 (TBS) 费率。TBS 费率基于当前电力市场费率，可能低于或高于 SCE 的标准捆绑费率，并且 SCE 可能会在六个月期间更改费率。六个月后，您将恢复使用 SCE 的标准费率。有关 TBS 费率的更多信息，请致电 800-974-2356 联系 SCE 或访问 sce.com。我们建议您谨慎选择此选项，因为此选项可能会导致费率飙升，因为您将受制于当前的市场条件，包括夏季的更高费率。根据我们去年对能源价格的经验，我们不建议您选择此选项。
雷东多海滩违约率变化
选择 1：尽快恢复 SCE 服务。选择此选项后，您在恢复使用 SCE 的前六个月内将受制于 SCE 的过渡捆绑服务 (TBS) 费率。TBS 费率基于当前电力市场费率，可能低于或高于 SCE 的标准捆绑费率，并且 SCE 可能会在六个月期间更改费率。六个月后，您将恢复使用 SCE 的标准费率。有关 TBS 费率的更多信息，请致电 800-974-2356 联系 SCE 或访问 sce.com。我们建议您谨慎选择此选项，因为此选项可能会导致费率飙升，因为您将受制于当前的市场条件，包括夏季的更高费率。根据我们去年对能源价格的经验，我们不建议选择此选项。
信用违约掉期 - 美联储委员会
摘要：信用违约掉期 (CDS) 是最常见的信用衍生品类型。本文简要介绍了 CDS 市场的历史并讨论了其主要特征。在描述了 CDS 的基本机制之后，我提出了一个简单的估值框架，该框架侧重于现金和 CDS 市场条件之间的关系，以及一种按市价计价现有 CDS 头寸的方法。讨论重点介绍了 2008 年全球金融危机如何帮助塑造了 CDS 市场的当前做法和惯例，包括广泛采用标准化息票和预付保费以及增加对集中交易对手的依赖。我还讨论了 CDS 指数——重点关注它们作为投资者对信用风险态度的关键指标日益重要的作用——并简要分析了它们在严重金融或经济混乱时期的行为，包括与 COVID-19 大流行相关的混乱时期。
利率不确定性和主权违约风险
本文的最新版本可在此处找到。我们受益于 Fernando Broner 两位匿名审稿人的评论和建议，以及 Manuel Amador、Agustín Benetrix、Marinho Bertanha、Nathan Converse、Ethan Ilzetzki、Hashmat Khan、Juan Carlos Hatchondo、Leonardo Martinez、Enrique Mendoza、Juanpa Nicolini、Ananth Ramanarayanan、Zach Stangebye、Michal Szkup、Martín Uribe、Stephen Williamson 以及 UBC、圣玛丽学院、西部大学、皇后学院、卡尔顿大学、圣母大学、都柏林圣三一学院、欧洲大学学院、麦克马斯特大学、图库姆安国立大学、2019 年中西部宏观经济学会议、2019 年经济与金融计算年会、货币、宏观与金融会议 50 周年纪念会议、第 10 届 RCEA MMF 会议、 2016 年和 2017 年经济动力学学会年会以及 2015 年加拿大经济协会年会。其余所有错误均由我们承担。本研究部分由加拿大社会科学和人文研究委员会资助，以及麦克马斯特大学内部艺术研究委员会资助。本文表达的观点为作者的观点，并不一定反映美国国家经济研究局的观点。
财务网络中的战略违约
We would like to thank Rabah Amir, Francis Bloch, Gabrielle Demange, Maria Garcia-Alonso, Sanjeev Goyal, Matthew Elliott, Maia King, Judith Payne, Zaki Wahhaj, Kathy Yuan, Marco van der Leij, and participants at seminars at Amsterdam, Bath, Cambridge, Glasgow, LSE, Malaga, NYU阿布达比，巴黎，萨拉曼卡以及几次讲习班和会议，以获取宝贵的评论。
生产异质性经济中的违约风险和总量波动
我们开发了一个经济体，该经济体具有随时间变化的企业衡量指标，其特点是生产力、资本和财务状况存在持续差异。企业使用留存收益和非或有债务为其投资提供资金。贷方为企业提供考虑到违约风险和回收率的单独贷款计划，因此单位借贷成本随债务上升而上升，随抵押品价值下降而下降。因此，积累的财富不足以消除违约风险的企业的投资会受到其财务状况的影响。平均而言，抵押品较多的大型企业比抵押品较少的小型企业投资更多，尽管它们来自相同的生产力分布，这意味着分配给小企业的资本不足。这反过来又阻碍了进入，减少了生产地点的数量，因为年轻企业往往规模较小，严重依赖外部融资。这些低效率共同降低了总生产力、资本、就业和 GDP。
违约损害赔偿：赔偿、返还和辩护
简介 “法律的功能是使权利得到维护，并在义务被违反时提供补救措施。” 1 本文旨在探讨英国法院在判决违约补救时追求维护功能的程度，特别是研究合同损害赔偿的功能。 维护描述通过授予充分的补救措施来实现原告的合法权利。除非被侵犯的权利得到充分的补救，否则该权利是“空洞的权利，剥夺了所有实际效力，没有任何内容”。 2 随着社会越来越注重权利，英国法律越来越以权利为基础， 3 维护功能可能会变得越来越明显。本文提出了两个与维护相关的主张。首先，英国法院已经认识到，他们判决违约补救的主要目的是维护原告根据该合同享有的权利。虽然特定救济的有限性和以补偿代替履约的偏好表明合同权利只能在较弱的意义上得到维护，但仔细研究传统的补偿原则就会发现，补偿在很大程度上是一种达到目的的手段，而不是目的本身。该目的是使原告履行合同的权利得到实现。第二项主张是，一项独立的补救措施，即维护性损害赔偿
可违约债务、利率和经常账户
阿根廷过去 180 年的违约或重组事件。1 虽然阿根廷可能是一个极端案例，但主权违约在新兴市场中也时有发生。关于新兴市场的第二组事实与这些经济体从世界其他国家借款的利率及其经常账户的行为有关。利率和经常账户具有很强的逆周期性，并且彼此呈正相关。也就是说，与经济衰退时期相比，新兴市场在经济繁荣时期往往会借入更多资金，而且利率较低。这些特征与发达小型开放经济体的特征形成鲜明对比。在本文中，我们开发了一个小型开放经济体债务和违约的定量模型，我们用它来匹配上述事实。我们的方法遵循 Eaton 和 Gersovitz (1981) 的经典框架，其中风险分担仅限于一期债券，偿还由金融自给自足的威胁强制执行。在所有其他方面，该模型都是标准的小型开放经济模型，其中唯一的冲击源是禀赋冲击。在这个框架中，我们表明，当生产率过程具有波动的随机趋势而非围绕稳定趋势的暂时波动时，模型匹配数据中某些特征的能力会大大提高。在之前的一篇论文（Aguiar and Gopinath，2004b）中，我们通过实证证明，新兴市场确实更适合被描述为具有波动趋势。结果表明，在小型发达经济体（加拿大）中，永久性冲击解释的商业周期频率方差比例约为 50%，而在新兴市场（墨西哥）中则超过 80%。为了分离趋势波动在解释违约方面的重要性，我们首先考虑一个标准的商业周期模型，其中冲击代表围绕稳定趋势的暂时偏差。我们发现违约极为罕见，大约每 2500 年发生两次。标准模型的弱点始于这样一个事实：自给自足并不是一个严厉的惩罚，即使考虑到新兴市场中观察到的相对较大的收入波动。平滑围绕稳定趋势的消费暂时冲击所带来的福利收益很小。这反过来又阻止了贷款人延长债务期限，我们通过一个简单的计算证明了这一点，就像卢卡斯（1985）一样。我们可以假设自给自足状态下的产出额外损失，从而支持均衡状态下更高的债务水平。然而，在纯暂时性冲击模型中，这不会导致违约率与许多经济体中观察到的违约率相似。第三部分描述了在具有暂时性冲击和稳定趋势的模型中违约如此罕见的原因。违约的决定取决于自给自足状态下效用的现值（价值函数）与金融一体化的现值之间的差异。从数量上讲，均衡状态下违约的水平取决于两个价值函数对禀赋冲击的相对敏感性。当禀赋过程接近随机游走时，从额外禀赋中储蓄的需要有限，无论收入实现与否，金融自给自足和良好的信用记录之间几乎没有区别。在另一个极端，如果暂时性冲击随着时间的推移是独立同分布的，那么就有借贷的动机，这使得整合比自给自足更有价值。然而，独立同分布冲击对整个当前的影响有限