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World File Search System通胀率
UDB 乌干达宏观经济文摘 1 月 24 日
截至 2024 年 1 月的 12 个月内，乌干达的总体通胀率从截至 2023 年 12 月的一年中的 2.6% 上升至 2.8%。主要因素是年度核心通胀率，截至 2024 年 1 月的一年中，核心通胀率上升了 2.4%，而 2023 年 12 月为 2.3%。值得注意的是，年度服务通胀发挥了重要作用，从 2023 年 12 月的 3.7% 上升至 2024 年 1 月的 3.9%。乌干达统计局 2024 年 1 月的最新 CPI 报告重点介绍了具体驱动因素。出租车和租车客运年通胀率从 2023 年 12 月的 2.1% 飙升至 5.6%。国内航班年费上涨 2.3%，扭转了 2023 年 12 月之前的负 1.0% 趋势。2024 年 1 月教堂婚礼费用显着上涨 30.7%，而 2023 年 12 月为 9.5%。
达沃市第十一区域办事处
除教育服务和金融服务外，所有商品类别的价格均出现上调，导致本季度整体通胀率较高。按商品类别（见表 1）划分，运输（16.4%）、酒精饮料和烟草（6.9%）、食品和非酒精饮料（6.5%）以及住房、水、电、天然气和其他燃料（5.5%）的通胀率较高。由于地缘政治紧张局势导致供应紧张，国际原油价格飙升，2022 年第二季度，运输价格（尤其是个人运输设备运行、客运服务和货物运输服务）上涨了 16.4%。因此，上半年油价一直居高不下。具体而言，油价高企归因于俄乌冲突、中国新冠病例减少带来的更强劲需求前景以及欧佩克关于生产限制和产能的决定。 2022 年第二季度，食品和非酒精饮料的通胀率加速至 6.5%，主要原因是大多数食品商品价格普遍上涨，尤其是玉米、油脂、蔬菜和糖、肉类和鱼类。酒精饮料和烟草在本季度的价格调整同样高达 6.9%，原因是烟草产品价格上涨，尤其是香烟，以及啤酒、葡萄酒和其他烈酒，因为今年这些产品征收了更高的消费税。本季度，住房、水、电、煤气和其他燃料的通胀率也上升了 5.5%。这些商品的高通胀率是由于住房租金、房屋和住宅维修费用以及电力成本上涨。表 1. 2021 年和 2022 年第二季度达沃地区各商品的通胀率
经济 - Galt & Taggart
2024 年 12 月年度通胀率为 1.9% 2024 年 12 月年度通胀率为 1.9%，高于 11 月的 1.3%。这一增长主要得益于混合商品通胀加速至 3.9% 同比（2024 年 11 月同比增长 3.1%），以及国内生产商品和服务通胀率为 2.2% 同比（2024 年 11 月同比增长 1.8%）。与此同时，进口通胀同比下降 -0.9%（上个月同比下降 -1.7%）。值得注意的是，不包括波动性食品、能源和烟草价格的核心通胀率从 11 月的 1.6% 同比进一步上升至 2024 年 12 月的 2.3% 同比。从类别来看，12月24日的年度通胀主要受到食品和非酒精饮料（同比增长3.6%，+1.18ppts）、酒精饮料和烟草（同比增长5.9%，+0.40ppts）、医疗保健（同比增长3.7%，+0.35ppts）、酒店和餐馆（同比增长7.7%，+0.27ppts）、教育（同比增长5.1%，+0.26ppts）、运输（同比增长-1.4%，-0.18ppts）、公用事业（同比增长-3.2%，-0.27ppts）和通信（同比增长-12.7%，-0.47ppts）类别的价格变化所推动。按月计算，2024 年 12 月通胀率同比上涨 0.7%，主要原因是食品和非酒精饮料价格上涨（环比上涨 1.3%，上涨 0.46 个百分点）。值得注意的是，2024 年年均通胀率为 1.1%，低于 2023 年的 2.5%。
2024 年底俄罗斯经济状况
尽管已将关键政策利率上调 1,350 个基点至 21%，但通胀率仍低于预期。11 月，总体通胀率同比上涨 8.9%，核心通胀率上涨 8.2%。有几个因素造成了难以控制的通胀压力：劳动力市场非常紧张导致实际工资增长接近两位数，与战争相关的大规模刺激措施，俄罗斯银行对私营部门的信贷大幅扩张（自 2022 年中期以来增长 61% 或近 6500 亿美元），以及卢布贬值。因此，市场预计关键利率将上调 200 个基点，央行可能会被迫在 12 月进一步收紧货币政策。
新的通胀环境
在经历了较长时间的低通胀（远低于大多数央行的通胀目标）之后，通胀在新冠疫情期间开始上升，并随着俄罗斯开始入侵乌克兰而加速。乍一看似乎是多种一次性影响的结合，但现在却变得越来越持久。战争引发的能源危机和预期的粮食危机进一步加强了高通胀的持续性。尽管查尔斯·古德哈特和马诺伊·普拉丹等作者很早就警告过人口变化会导致长期通胀上升（Goodhart / Pradhan，1997），但这些因素似乎更像是未来的威胁，导致通胀预期在很长一段时间内处于稳定状态。但方向似乎很明确：低通胀环境已经结束，应对高通胀是政策制定者面临的新挑战。新通胀环境的驱动因素是什么？从图 1-1 可以看出，美国和欧洲通胀上升可能是由不同的因素造成的。虽然食品价格上涨对两个经济体的通胀率影响相似，但商品和服务价格上涨往往会推动美国通胀率，而能源价格上涨往往会推动欧元区通胀率。可以看出，服务通胀可以解释当前美国通胀率的 44.1%，但只能解释当前欧盟通胀率的 25.5%。商品通胀也出现了类似的情况，
菲律宾经济：在...中保持强劲增长
o 随着新冠疫情后经济重新开放，全球和国内通胀大幅上升。o 在菲律宾，通胀率在 2022 年上升，并在 2023 年第一季度达到 8.3% 的峰值。o 随着供给侧限制开始缓解和积极的货币政策行动，国内通胀率下降。
经济展望
到 2023 年底，尽管金融状况仍然紧张，但经济仍保持韧性——缓解了对近期衰退的担忧。随着价格压力消退和劳动力市场逐渐降温，美联储实现“软着陆”（通胀放缓但不出现相关衰退）目标的前景有所改善。自 2022 年 6 月分别达到 9.1% 和 8.3% 的同比峰值以来，美国和加州的通胀率均稳步放缓，最新数据显示，美国 11 月通胀率为 3.1%，加州 10 月通胀率为 3.2%。美联储在 2023 年仅加息 1 个百分点，而 2022 年加息 4.25 个百分点，自 2023 年 7 月以来一直将目标区间维持在 5.25% 至 5.5% 之间。美联储很可能会在 2024 年开始降息。
2022 年经济和行业展望 - 第二季度观点
因此，在本报告考虑的基准情景中，预测 2022 年和 2023 年全球 GDP 增长率为 3.6%，通胀率（去年最后一个季度的平均值）分别为 6.8% 和 4.1%。相比之下，在我们的压力情景（性质更为悲观）中观察到更接近滞胀的情况，预测 2022 年和 2023 年的整体经济增长分别为 3.2% 和 2.6%，通胀率预测（去年最后一个季度的平均值）分别为 7.8% 和 4.3%。最后，我们在本报告中提出了一种冲击情景（概率较低，影响较大），其中 2022 年和 2023 年的 GDP 增长预测分别为 0.8% 和 0.5%，去年最后一个季度的平均通胀率分别为 9.0% 和 6.2%。