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大卫·拉姆斯登（David Ramsden）：定量收紧 - 到目前为止的故事
在量化宽松期间很重要的一些渠道，利用了这种状态的偶然性。[17]首先，符合我们的关键原则，即银行利率是主动工具，MPC并未使用QT来发出银行利率的未来路径，因此实质性地改变了对政策利率的期望，因此没有SO-
预期、滞后和货币政策传导
图 2 显示了银行利率与所谓的“影子利率”（Wu & Xia，2016）的比较。考虑到政策利率和非常规货币政策工具的影响，影子利率可以被认为是显示可能占主导地位的未观察到的短期利率水平。自全球金融危机 (GFC) 以来，各国央行已经采用了一系列常规和非常规货币政策工具。到目前为止，我只关注银行利率的传导机制，这是货币政策委员会的积极政策工具。前瞻性指引和量化宽松 (QE) 的使用是非常规工具，在政策利率受到其有效下限限制的情况下，它们对于放松货币立场至关重要，但这些工具可能通过不同的渠道发挥作用。4
资本，财政和投资策略 - 详细信息
经济背景2.1英格兰银行（BOE）在2022年11月将银行利率提高了0.75％至3.0％，这是自1989年以来最大的一次性加息，是自2021年12月以来的第八次上升，这是11月季度的货币政策报告（MPR）的额定额度延长，但预测越来越浅的衰退率高于CPI的繁荣衰退。通货膨胀率在预测范围内持续更长，而且经济前景仍然薄弱，预计失业率将开始上升。2.3随后预计增长将在2023年和2024年上半年继续下降。2.4 CPI通货膨胀率预计在2022年的最后一个日历季度将达到约11％的峰值，然后在两年内急剧下降至1.4％，低于2％的目标，如果银行利率遵循金融市场所隐含的路径，高峰为5.25％，则在三年内达到0％。2.5 MPR显示，劳动力市场因增长的不断恶化而减弱，导致2025年失业率上升到约6.5％。
2025-26 年财政管理战略
3.2 英国央行（BoE）货币政策委员会（MPC）在 2024 年 11 月的会议上将银行利率下调至 4.75%，此前该委员会已将利率从 8 月份 MPC 会议的 5.25% 峰值下调了 25 个基点。在 11 月的会议上，八名委员会成员投票支持降息，一名成员则倾向于将银行利率维持在 5%。11 月份的季度货币政策报告 (MPR) 预测，在英国央行预测期的早期，国内生产总值 (GDP) 增长率将回升至约 1.75%（四个季度的 GDP），然后回落。预算的影响将 2025 年的 GDP 推高至高于上次 MPR 的预期，然后走弱。2024 年 4 月至 6 月期间的当前 GDP 增长率为 0.5%，低于国家统计局 (ONS) 之前报告的 0.6%。
2024-2025 年级 – XII 科目 – 经济学总计...
中央银行及其职能（以印度储备银行为例）：发行银行、政府银行、银行家银行、通过银行利率控制信贷、现金准备金率 (CRR)、法定流动性比率 (SLR)、回购利率和逆回购利率、公开市场操作、保证金要求。单元 3：收入和就业的确定 25 节课
2024 年 11 月货币政策报告。...
(a) 表格显示了金融市场价格、批发能源价格和政府支出预测，这些预测用作货币政策委员会对 CPI 通胀、GDP 增长和失业率预测的条件假设。括号中的数字显示了 2024 年 8 月货币政策报告中的相应预测。 (b) 金融市场数据基于截至 2024 年 10 月 29 日的 15 个工作日的平均值。除非另有说明，否则数字显示的是每年第四季度的平均水平。 (c) 百分比。远期市场利率隐含的银行利率路径。曲线基于隔夜指数掉期利率。
JFAR 风险展望 2022 - 财务报告委员会
2022 年 9 月 22 日，英格兰银行宣布将银行利率（也称为基准利率）上调 0.5%。结果，政府债券（英国政府债券）收益率上升，英国政府债券价格下跌。第二天，政府宣布了一系列旨在刺激增长的减税措施。这些措施将通过借贷来筹集资金。宣布这一消息后，英国政府债券收益率上升，价格再次下跌，并在接下来的一周继续快速上涨/下跌。英格兰银行进行干预，承诺在限时的基础上每天拍卖购买高达 50 亿英镑的英国政府债券（最高购买总额为 650 亿英镑），有媒体评论称此举是为了防止养老金计划破产。
资产购买设施
该银行在2024年9月在2024年9月投票通过货币政策目的进行的英国政府债券购买的股票，并由央行储备的发行资助，从2024年10月至2024年9月，由12个月的12个月期间，由货币储备的发行筹集资金。2由于全年成熟的镀金持有量高，与往年相比，每个季度需要较少的拍卖来满足MPC的APF目标减少。适当的镀金库存减少速度继续以一组关键原则为指导。首先，MPC打算在调整货币政策的立场时使用银行利率作为其主动政策工具。第二，要进行销售，以免破坏金融市场的运作。第三，为了帮助实现这一目标，销售将在一段时间内以逐步可预测的方式进行。MPC认为定量收紧在过去一年中继续进行。没有证据表明镀金销售对各种金融市场措施的市场功能产生负面影响。尤其是，镀金市场流动性的措施进一步提高了。APF的减少可能对收益率产生了一定的收紧影响，虽然难以精确测量，但被认为是适度的。与MPC先前的期望一致，并且与其他经验研究和中央银行的发现广泛一致。通过：虽然不同的放松策略可能会影响HMT和APF之间现金流的时间，但预计它们对现值的总成本影响很小。3例如，主动销售会产生前期成本，但当银行利率高于息票付款时，它们还会从APF的投资组合中携带GILT，从而降低终身净利息成本。由银行高管执行的银行的运营应通过最大程度地降低APF一生中的成本和风险来最大程度地提高价值，但要实现MPC选择的Unidind Target并符合MPC的关键原则。
今天的伦敦经济 - 第258期 - 2024年2月
看GDP，银行认为其增长“预计将在预测期内逐渐接收。在很大程度上反映了银行利率增长的增长率的拖累。财政政策和相对较弱的潜在供应增长的影响……在整个预测期相对于历史平均值，将GDP增长降低。四分之三的GDP增长在预测期结束时恢复到1.5％。这一改善但历史悠久的英国增长的预测也得到了国际货币基金组织（IMF）的支持，其最新的世界经济前景预测于上个月底发布。在此预测，英国经济今年将增长0.6％（在2023年10月的先前预测中保持不变），然后在2025年获得高达1.6％的增长（在先前的预测中降低了0.4个百分点（PP））。