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World File Search System预算赤字
季度评论—Artisan International Explorer Strategy
潜在的市场状况并不那么乐观。美国供应管理协会的制造业 PMI（工业活动基准）仍表明工业企业的状况处于收缩区间。德国和意大利正面临另一次衰退的风险，因为其制造业大幅萎缩。法国和英国的预算赤字继续小幅上升，日本的通胀之痛现在显而易见，中国的经济和消费者信心低迷到足以让政府提供贷款计划来支持股票购买。尽管中东发生了一系列事件，但油价依然低迷，这让我们怀疑这是否是全球需求疲软的迹象。但如果我们避免查看整个数据集，包括整个周期的数据，情况可能会变得更好。我们还没有学会一些金融科技公司和市场参与者采用的这种鸵鸟策略。
2001-02 年度报告 - 毛里求斯银行 |
2002 年初，全球经济复苏的迹象日益明显。然而，随着美国和其他地区的股票市场大幅下跌和投资者的紧张情绪加剧，国际经济快速复苏的前景变得黯淡。主要发达经济体最近公布的经济数据往往表明，迄今为止经济复苏的步伐仍然缓慢而脆弱。尽管外部经济环境疲软，但毛里求斯经济在 2001-02 财政年度表现相对良好。其经济表现由 5.6% 的实际 GDP 增长率、预算赤字与 GDP 比率的下降、国际收支经常账户盈余的增加以及净国际储备水平的空前上升支撑。经济的所有主要部门，即糖、出口加工区 (EPZ)、旅游业和“金融中介”，都实现了正增长率。在外部方面，国际收支经常账户盈余增加，主要源于服务和经常转移账户的改善。 2002 年实际 GDP 增长率估计为 4.6%。
罗马尼亚国家战略
过去 4 年，罗马尼亚经济快速发展，主要得益于顺周期财政措施支持下的私人消费。这导致通货膨胀率小幅上升（尤其是过去两年）、经常账户赤字不断增加以及预算赤字上升（估计 2019 年已扩大至约 4.6%）。按地区标准，政府一般债务处于中等水平，约占 GDP 的 35.0%。虽然劳动力市场收紧且总体失业率保持在低位，但移民和基础设施投资不足往往会保持显著的地区差异。该国在 2020 年初也受到了 Covid-19 的严重影响，需要大量支持来协助经济复苏。该银行正在批准团结一揽子计划 1 下的项目，并希望扩大其在团结一揽子计划 2 下的作用，提供短期财政支持，这与欧洲复兴开发银行 2020-2025 年的长期战略重点相辅相成。
固定收益聚焦
• 美国联邦债务总额无论从绝对值还是相对于经济而言都很高，预计还会进一步增加，因为政治意愿有限或无法大幅减缓赤字支出。 • 因此，为弥补这些赤字而增加国债发行量可能会使利率略微升高，并在短期内导致市场波动加剧，但我们认为这种影响应该是可以控制的。 • 然而，我们认为，对长期利率大幅上涨的担忧被夸大了。从历史上看，在许多发达市场经济体中，在满足某些条件的情况下，过度的债务负担实际上会导致利率下降。 • 拥有过多现金余额的投资者应继续寻找机会，在各个资产类别中接近完全投资。在固定收益方面，我们继续表示，根据我们对通胀和经济的预期，以及作为股票风险分散工具，我们倾向于让客户稍微多持有一些战略期限目标，即使考虑到预算赤字和高额债务负担。
2001-02 年度报告 - 毛里求斯银行 |
2002 年初，全球经济复苏的迹象日益明显。然而，随着美国和其他地区的股票市场大幅下跌和投资者的紧张情绪加剧，国际经济快速复苏的前景变得黯淡。主要发达经济体最近公布的经济数据往往表明，迄今为止经济复苏的步伐仍然缓慢而脆弱。尽管外部经济环境疲软，但毛里求斯经济在 2001-02 财政年度表现相对良好。其经济表现由 5.6% 的实际 GDP 增长率、预算赤字与 GDP 比率的下降、国际收支经常账户盈余的增加以及净国际储备水平的空前上升支撑。经济的所有主要部门，即糖、出口加工区 (EPZ)、旅游业和“金融中介”，都实现了正增长率。在外部方面，国际收支经常账户盈余增加，主要源于服务和经常转移账户的改善。 2002 年实际 GDP 增长率估计为 4.6%。
2024宏观经济和股票市场前景
我们预计Türkiye整个2024年的经济活动都有新的重新平衡趋势。我们的2024年末期经济增长估计为3.5％。我们预计，在2023年，2024年的经常账户赤字与GDP比率可能从2023年的4.6％下降到3.2％，而预算赤字与GDP比率可能从2023年的3.2％上升到2024年的4.5％。我们2024年的基本案例是通货膨胀（CPI）到5月的70％，我们预计CBRT政策利率将保持在45％之前，直到第三季度或第四季度，这意味着实际的政策利率将在2024年的大部分时间内保持积极。我们对年末通货膨胀的估计平均为42.2％，平均为54.3％，但我们预计反对美元的尝试贬值可能低于通货膨胀，这意味着真正的欣赏。我们对2024-End Usdry率的预测为37.28（比2023-End高27％），2024年平均为33.34（比2023年的平均值高41％）。
美属维尔京群岛的经济和财政状况
面临持续的经济挑战，领土政府通过借入资金弥补了部分预算赤字，这引发了人们对公共债务水平和无资金养老金债务的担忧。当地政策制定者已提议增加税收和采取紧缩措施，以加强目前流动性受限的公共财政。政府问责局 (GAO) 对这些财政措施能否恢复资本市场准入或解决公共养老金资金短缺问题表示怀疑。前任州长肯尼斯·马普 (Kenneth Mapp) 在其 2019 财年预算提案中提出了将预期的公共养老金破产从 2024 年推迟到 2025 年的措施，并承诺概述其他措施，进一步将破产推迟到 2028 年。州长阿尔伯特·布莱恩 (Albert Bryan Jr.) 于 2019 年 1 月接替马普。
斯里兰卡应对新冠疫情冲击的经济政策
2020 年中，新冠疫情重创斯里兰卡，政府采取了旅行限制等各种防控措施。疫情还加剧了自 2013 年以来本已表现不佳的经济增长。早在疫情爆发之前，该国的对外部门就面临挑战。疫情冲击导致 2020 年实际 GDP 萎缩，还伴有消费温和、投资急剧下降、商品出口下降以及劳动力市场恶化。斯里兰卡采取了货币和财政政策措施应对经济冲击，包括降低关键政策利率、推出财政刺激措施——但由于财政空间有限，刺激措施相对较小。斯里兰卡正在从卫生危机中复苏，但仍面临一些经济挑战，特别是由于储备低、外债水平不可持续、无法进入国际资本市场以及高预算赤字等导致的国际收支问题。
取消燃料补贴对尼日利亚经济的影响
通过使用话语分析方法，我们对尼日利亚 2023 年取消燃料补贴的宏观经济和微观经济影响提供了一些见解。积极影响是，取消燃料补贴将释放经济其他部门的财政资源，激励国内炼油厂生产更多石油产品，减少尼日利亚对进口燃料的依赖，增加就业，为发展关键公共基础设施提供资金，减少预算赤字并在不久的将来产生预算盈余，减少政府借款，遏制与燃料补贴支付相关的腐败，增加竞争，重振国内炼油厂并减轻汇率压力。负面影响是，取消燃料补贴可能会在短期内降低经济增长，增加通货膨胀，增加贫困，增加燃料走私，增加犯罪，提高石油产品价格和非正规部门的失业率。建议政府仔细评估取消燃料补贴对个人和企业的影响，并提供缓解措施和其他经济救济计划，以缓解对个人和企业的不利影响。
转型经济背景下的政治预算周期：阿尔巴尼亚案例
摘要 越来越多的研究关注转型经济体的政治预算周期，这些经济体的制度、经济和社会与发达国家有很大不同。新兴民主国家更容易受到政治预算（财政）周期的影响。大多数研究侧重于政策工具（例如财政政策），而不是宏观经济结果。在本文中，我们分析了转型后共产主义国家阿尔巴尼亚的政治预算/财政周期。我们分析了预算平衡（赤字）的月度数据。研究结果显示，选举前和选举后季度的赤字存在很大差异，而当对年度崩溃数据进行计量经济学分析时，这种差异并不会显现出来。本文强调了根据选举结果区分不同选举类型的重要性。选举竞争激烈（现任者对选举失败的恐惧加剧）、管理效率较低、现任者在政治对手任期内对预算状况的漠视以及腐败率较高，都可能与轮换选举（执政党/联盟的更替）有关，从而导致更高的预算赤字。