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先租后买模式的兴起
在美国，先租后买模式的发展已成为一种新兴现象，因为它改变了人们购房的结构性质，而这些人原本无法通过购买获得房屋的正规渠道。本文旨在讨论首次购房者进入该行业时出现的主要问题，包括：高房价、高利率、低工资和严格的信贷协议，所有这些都使得购房梦想几乎无法实现。先租后买模式是租房和买房的混合体，包括质量和可负担性、简单的资格或信用检查，以及通过结构良好的购房付款计划节省租金。然而，它也有一些缺点，例如租金成本高、违约和股市波动。本文探讨了 RTA 计划增加房屋所有权的前景、该行业的重要参与者以及监管和促进消费者权益的可能方式。最后，本文探讨了美国先租后买模式的前景、持续发展和监管政策、以及对客户群的教育，以促进这些模式在未来的可持续使用。
国际航空运输协会（IATA）
◗全球经济发展：缓解通货膨胀，低失业率和对旅行的强劲需求都是积极的发展。尽管如此，经济菌株可能会出现。，如果无法正确管理的话，在房地产市场中的增长缓慢，青年失业率高，可能会影响全球商业周期。同样，应该容忍高利率，失业率显着增加，支持回收率的强劲消费者需求可能会削弱。◗战争：乌克兰战争和以色列 - 哈马斯战争的运营影响很大程度上仅限于由于空域关闭而重新延长。在成本方面，冲突推高了油价，这在全球范围内影响了航空公司。在任何一个情况下，意外的和平都会为该行业带来利益，但是任何升级都可能会产生完全不同的全球经济状况，而航空业将无法免疫。◗供应链：供应链问题继续影响全球贸易和业务。航空公司对某些飞机/发动机类型的不可预见的维护问题直接影响
2025 年亚利桑那州经济将再次超过趋势增长
经过两年的大幅下滑后，2024 年住宅投资可能会反弹，今年可能会继续。人口增长预计将再次成为住宅需求的主要驱动力，抵消抵押贷款利率上升和就业增长温和带来的明显阻力。大峡谷州的住房存量预计将增加 58,400 套新住宅。随着时间的推移，单户住宅建设预计将回升，并占开工的大部分。空置率仍然很高，远高于全国水平。再加上多户住宅建筑商的贷款标准收紧和高利率，它们给这一部分住房市场带来了相当大的阻力。尽管如此，多户住宅仍然是该州最实惠的选择，刺激了需求，并转化为约 14,000 套住房的建设。预计供应增加和负担能力紧张将导致房价小幅上涨。预计 2025 年房价将上涨 2.0%，与今年全国涨幅预测大致一致。
阿根廷 2019 年，阿根廷经济萎缩......
阿根廷 2019 年，阿根廷经济进一步萎缩，2018 年已萎缩 2.5%。通胀率从 2018 年平均 33.7% 攀升至同比 49.7%（截至 10 月）。这一表现归因于 2018 年汇率和金融紧张局势的延续——比索大幅贬值、高利率和家庭实际收入下降——以及根据与国际货币基金组织 (IMF) 的融资协议实施的紧缩性财政政策。这一趋势导致公共和私人消费和投资下降，预计年底 GDP 将下降 3%。预计 2020 年实际家庭收入将略有回升，这与实际工资上涨和社会保障支出增加有关，从而促进私人消费。尽管如此，预计区域贸易伙伴的增长缓慢仍将持续，从而损害出口。在此背景下，考虑到 2019 年的负向统计结转率较高，预计 GDP 将下降 1.3%。这一估计取决于没有出现新的汇率和金融紧张局势。
财务业绩上半年2024
债务。尽管正在全面展开密集的资本支出计划，但EBITDA的调整后净债务的调整后净债务为1.76倍，与具有投资等级的公司的业绩相当或更好。遵循Fitch和S＆P最近对Metlen的最新升级，该公司在其历史上首次距离实现了投资等级的目标仅一个障碍。对财务业绩发表评论，公司董事长兼首席执行官Evangelos Mytilineos表示：“ H1 2024强大的财务绩效，证实了在2022年企业转型后达到的历史悠久的高度绩效中建立了Metlen。在巨大挑战的一年中，在高利率和强烈的地缘政治不稳定的环境中，梅特伦的商业模式以能源和金属行业的重要协同作用，这使我们能够再次表现出所需的韧性，使我们能够实现我们全年的卓越业务目标，这使我们再次表现出了乐观的态度。
并购趋势与投资前景2024
▪政府激励措施：欧洲各国政府引入了各种激励措施，以吸引可再生能源部门的投资。这些激励措施包括税收减免，补贴和旨在使Res项目对投资者更具吸引力的监管改革。这种激励措施基于更广泛的欧盟对实现零排放的承诺。在这种情况下，希腊提出了改革，以加强法律和监管框架的管理和贝斯活动（请参阅上面的第二部分），这对于促进过渡到可持续能源并加强可再生能源子部门的增长至关重要。▪通货膨胀和高利率：通货膨胀和利率的上升一直是希腊的重建和并购市场的主要关注点，并影响了交易的估值，投资者采取了更加谨慎和避免风险的态度。这些经济动力导致融资费用增加，这给寻求大规模能源项目提供资金的公司带来了更大的挑战。
墨西哥经济展望
全球经济有望在第三季度取得积极成果，摆脱对即将到来的经济衰退的担忧。最具代表性的例子是美国，在经历了几个月的就业增长低迷之后，9 月份创下了今年第二高的数据（+254,000 个就业岗位，图 1），综合 PMI（9 月份增长 3.4 点）和零售额（8 月份同比增长 2.1%）也表现惊人。总而言之，如果不考虑大流行造成的干扰，这个世界最大经济体在 2024 年的经济增长率可能达到 2.7%，这将是过去 10 年来最强劲的业绩之一。与此同时，通胀方面也出现了进展，截至 8 月份，价格同比上涨了 2.6%（图 2），远低于 12 个月前的 3.6%，并且有望继续下降。在此背景下，美联储被迫转变货币政策策略，于9月18日宣布降息50个基点，为扭转2022年底以来全球普遍存在的高利率格局开了个好头。市场预计今年美联储还将再降息50个基点，2025年则将再降息100个基点。
探讨经济适用房短缺对美国工人、就业和经济的影响
除了总体上可用住房短缺之外，现有的出租或出售房屋类型并不总是符合家庭的需求或预算。自 2000 年以来，每年待售的单户住宅数量一直在减少，尤其是在 2007-2009 年房地产市场崩盘和金融危机之后。6 现有房屋的稀缺对首次购房者和低收入潜在购房者的影响尤为严重，因为这些房屋通常较小，价格符合首次购房者的预算。相反，新房通常比现有房屋更大、更贵，尽管高利率和有限的库存最近缩小了这一差距。7 与此同时，近年来，低收入家庭可负担的出租单位供应量一直在减少。2019 年至 2022 年期间，低租金房屋（租金低于每月 600 美元的房屋）数量暴跌 50 多万套。 8 随着当今房地产市场的债务和股权成本不断上升，开发商在不收取更高租金的情况下，使多户住宅开发在财务上可行变得更加困难。9
梅萨县经济更新
梅萨县房地产市场又经历了一个销售价格大幅上涨的季度。与去年同期相比，销售中位价上涨了 18.18%。仅从今年来看，自 1 月以来，销售中位价上涨了 6.3%。更重要的是，7 月价格下跌了 -4.5%，8 月下跌了 -1.3%，这表明高利率可能终于开始导致梅萨县房地产市场停滞。其他数据点显示出放缓的迹象，包括 8 月份的库存供应量为 2.2 个月（图 12）。在房价真正开始下跌之前，这一指标需要更接近 5 到 6 个月的库存供应量，但自 1 月以来，随着利率的上升，库存供应量每个月都在回升。目前活跃的房源数量正在增加，而挂牌价格百分比正在下降（现在为 98.5%，低于去年的 100% 以上）。截至 9 月 20 日，抵押贷款利率已从不到一年前的 2.75% 的低点上涨至 6% 以上（图 14）。这导致新购房者的每月还款额增加 50% 以上。
投资管理委员会手册 - 2024 年 5 月 2 日 - TRS
4. 讨论 2023 年第三季度业绩评估——史蒂夫·沃斯和迈克·麦考密克，AON。迈克·麦考密克先生概述了该信托基金的业绩。他回顾了市场表现，并指出了该信托基金的四个主要组成部分。他指出，本季度面临通胀不确定性，以及美联储可能在较长时间内维持高利率，导致股票和债券下跌。他报告称，过去 12 个月是该信托基金表现非常强劲的时期。他回顾了相对于政策目标的资产配置，指出绝对回报部分在一段时间内一直处于超重状态，比其政策目标高出 3.2%。他表示，就同行表现而言，TRS 在 COVID 疫情结束后排名第一，但最近 TRS 投资风格不太受欢迎，主要是由于投资组合对美国国债的超重。麦考密克先生最后表示，该信托基金总体上优于基准，而房地产推动了大部分优异表现。