- 按照新的Democratas通常，我们开始了一个月，并提供了有关制造业和建设的报告。我本月在两个人中分别发布。因此，让我们从ISM制造报告开始，这是过去60多年的公认的领先指标，尽管自千年之交以来的重要性降低（在2015 - 16年度均处于深度收缩和2022年的深度收缩，而没有发生衰退的情况下）。短暂地回顾一下，任何数字均低于50以下，表明50岁以下。 ISM本身表明该数字必须为42.5或更少才能发出衰退。出于预测目的，我使用了经济加权的三个月平均制造业和非制造指数的平均值，分别为25％和75％的权重。在今天早晨的报告中，5月的标题号为-0.2至48.5，连续第三个月份，而收缩的第三个
Weekly Indicators for May 26 - 30 at Seeking Alpha
- 通过新的民主人士“每周指标”帖子正在寻求alpha。我本周在这里写的是，关税的供应链效应终于流向了铁路运输，也可能是卡车运输。同样，尽管我们昨天看到的是，消费者一直在努力，直到跨越了势头，直到我们一直在努力，直到跨越了势头，直到可以迅速发展，直到可以迅速启动。流血到一致的数据中？这是一个问题。同时，单击并阅读将为您带来所有相关信息的最新信息，并为我带来一分或一分的努力。
April personal income and spending: the last positive front-running report?
- 通过New Demandwe，Democratwe在5月结束了4月的非常重要的个人收入和支出，这使我们可以彻底了解消费者。在这种情况下，“解放日”的关税和各种进一步的报复增加在这个月中的不同时期施加了这一事实，这一点尤其复杂。因此，我希望看到很多证据表明消费者的前进是这些增长，但是在月底之前，这很可能已经拖延了。收入新闻特别好，因为它名义上增加了0.8％。支出增加了0.2％。由于缩水器增加了0.1％，实际收入增长了0.7％，实际支出增加了0.1％。这是自流行开始以来的实际个人收入和规范为100的规范（以及以下所有其他图表，除了个人储蓄率外，所有其他图）表明前者上涨了13.5％，而后者上涨了
Tariff-palooza! Implodes - for now; but is it already too late?
- 由New Deal Democtalet我开始这篇文章，从昨天离开的地方开始这篇文章。在昨天的帖子中，我建议在AAR的今天早上的报告中，联载铁路货运的同样下降很可能会出现。如下图所示，这正是发生的，即今年第一次流行率低为-1.8％：这是在上周上周增加了0.3％的高度增长。但是当然，自昨天早上以来发生的另一个大事是，美国国际贸易法院，正如我在这些问题上的特殊事务所宣布的那样，我已经宣布了他的特殊事务，因为我已经宣布了（我已经确定了art take tabiff tabiff）。不统治和无效，并下令永久停止。那么接下来会发生什么呢？我希望法律和金融/经济社区都将在接下来的一个月中弄清楚这可能如
Jobless claims: unresolved post-pandemic seasonality appears once again
- 由New Decordatone撰写的主要原因是我在过去的两年中撰写有关最初和持续失业声明的撰写的主要原因是，一个独特的尚未解决的大流行后季节性已经发展出来。即使经过季节性调整，索赔也倾向于在夏季晚些时候上升，然后从夏末开始到冬季下降。这在本周的数字中得到了体现。最初的索赔上升了14,000至240,000，这是过去六个月中读数最高的索赔之一。在六个月读物的高端，四周移动平均线下降了-250至231,750。持续的索赔（通常为期一周的延迟）在对上周的数字进行了-10,000个修订之后，增长了26,000至191.9万：与往常一样，对于预测目的而言，Yoy％的变化更为重要。就像过去六个月中几
Updating the status of tariff-palooza!
- 新政民主党人今天没有重大的新经济数据，因此，让我们更新一下，了解对供应链和零售销售的下游影响，远离T -P的关税。首先，至少某些关税确实有效。这是《纽约时报》本·卡塞尔曼（Ben Casselman）的一张图：不仅4月份有急剧增长，而且在迄今为止5月，他报告说，政府有望收取230亿美元的关税，他说，与去年5月相比，收入约为3倍。收入的收入是从公司利润和/或消费者提供的供应量的售价，这些公司可以通过货车来供应。阿波罗（Apollo）投资的Torsten Slok通过Carl Quintanilla展示了从中国航行到美国的跨太平洋船只：在过去的三周中，尽管贸易战中的“停顿”，这项运输一直处于或
Repeat home sales through March confirm continued deceleration of price increases
- 由新政的民主党周，现有的房屋销售报告显示，约伊价格的持续减速提高到1.8％，这表明房屋市场正在进行的重新平衡。 This morning’s repeat home sales reports from the FHFA and S&P Case Shiller confirmed that deceleration and ongoing rebalancing.On a seasonally adjusted basis, in the three month average through March, the Case-Shiller national index (light b
Memorial Day 2025: “that these dead shall not have died in vain”
- 从林肯的葛底斯堡（Gettysburg）讲话中，民主党的新事务：“……[o]你的父亲带到了这个大陆上，一个新的国家，构想了自由，并献给了所有人都被创造的人。我们已经开始奉献……对于那些[]献出生命的人来说，这是一个国家可能生活的人。我们应该这样做是完全合适的。尊敬的死者，我们对他们为此做出的这一事业的奉献精神越来越多，我们在这里高度决心，这些死者不会死于徒劳的 - 人民，人民的政府，因为人民不得从地球上灭亡。
Weekly Indicators for May 19 - 23 at Seeking Alpha (plus bonus charts)
- 新政的民主党“每周指标”帖子正在寻求alpha。就像一个缓慢的海啸。 The tide rolled out, but now far out at sea there is a horizon to horizon white wall of foam.In this case, the first significant sign that decreased contained cargo from across the Pacific is showing up in intermodal rail traffic, which after being up cumulat
New home sales make 3 year high as price pressures for existing homes abate and inventory increases
- 新政民主党人，因为新的和现有的房屋销售仅在一天相隔一天就发布了，我认为我会一起报告他们两个。特别是因为我一直在寻找和跟踪这个市场的重新平衡，因为缺乏现有房屋的库存会导致两者都飙升。从那时起，新房屋价格就已经下降了，尽管现有房屋的价格仍然上涨。在4月，这是这种重新平衡的进一步迹象。LLES从新的房屋销售开始，这对于预测目的而言是更重要的指标。在普通时期，新的房屋销售很重要，因为尽管它们非常嘈杂且经过重大修订，但它们是所有住房指标中最领先的。因此，他们可以告诉我们一年或更长时间的经济对经济的潜在压力。通过背景，请记住，房屋首先要回应抵押贷款利率，并且由于这些范围在6％至7％的范围内，范围为2。
Jobless claims: more of the same old, same old
- 新政，民主党的故事继续是“相同的，相同的旧”，并有失业索赔。上周，Initial索赔降至227,000。四周移动的平均值将1,000升至231,500。随着典型的一周延迟，持续的索赔增长了36,000至19.03亿：Yoy Story也继续相同。 Yoy的初始索赔增长了3.2％，四周平均上涨了5.7％，持续的索赔增长了6.1％：因此，直接未来的预测也保持不变：如果有些弱，则继续扩张，如果在本文中，让我们更新这对未来几个月中失业率的趋势可能意味着什么，在接下来的几个月中（红色，正确的规模）上没有明显的工作。关税 - 帕洛扎！戏。
The Bond Market is Not Amused: on the importance of Moddy’s debt downgrade and the GOP budget bill
- 撰写的《新交易》民主日纪念日让我解决共和党的预算法案，以及上周穆迪降级美国债务的降级。最重要的是，这是不好的。橡胶开始撞到道路。让我从过去和将来的美国债务与GDP比率的预测的下面图开始：正如您所看到的，直到1980年和平与繁荣期间，美国通常将债务偿还为GDP的份额。债务在第二次世界大战期间产生，并在1920年代偿还。由于大萧条和第二次世界大战，它增加了，但是在战后繁荣的时期，这再次减少了。从1980年代初期里根的“供应方”削减预算开始，这种动态改变了。只有在克林顿在1990年代繁荣的总统任期期间，只有债务通常是GDP的份额。但是，自25年前乔治·W·布什（George W.现在，由于最新的
Have any impacts from Tariff-palooza! shown up in hard data yet?
- 几天前，econbrowser的Menzie Chinn教授发布了以下图表，比较了Hard vs.软数据对经济冲击的反应的时间：如您所知，我一直在查看“高频率”数据，以查看是否有任何关税 - 帕卢萨的效果！到目前为止，这些迹象很少。可以说他们的状况约为8％。如果消费者没有削减自由裁量支出，那么对供应方面的影响是什么？这是5月10日一周的AAR铁路交通中的最新图表，同时比较了同一周的比较，并且在今年迄今为止累积的距离为2024年：唯一的弱点是4月8日，在4月8日的互助率是较高的205. YERTEN YERTEN YEREMED YEREMED YEREMED YEREMED YEREMED
In Q1, bank conditions for loans appear to have darkened
- 由New Decordutuntil周四，我们在本周的数据干旱中再次陷入困境。同时，我想解决一些要点，包括穆迪非常重要的降级美国债务。但是上周有一块重要的数据我尚未讨论：美联储发表的季度高级贷款官员调查。获得贷款的轻松或困难是贷款的重要指标。银行通常在周期较早的早期就会简化信用条款，并随着对贷款还款的逐步谨慎而收紧。总的来说，他们在经济衰退之前超过12个月变得相对谨慎。几年来，我没有对长期领先的指标放大重量，因为它们的信息被大规模的扭结而混淆，然后在covid期间不联合供应链。虽然这是在2023年初结束的，但例如利率的问题是，我是否应该在包括供应链问题年限的整个扩展中进行预测，还是自2
Weekly Indicators for May 12 - 16 at Seeking Alpha
- 由新政的民主党“每周指标”帖子在寻求alpha.Changes上升起！发生非常缓慢。在过去一周中，最值得注意的是，一年前同一周的铁路交通仍在铁路交通领先。但是，当我们仅专注于联运容器流量（这是来自海外的主要类型时，卷的增长率仍然比2024年的前4.5个月累积高 - 自3月下旬以来的每周几乎相对下降了，这表明至少要在跑步的情况下逐步解决，这是在逐步逐步的，即使您的午餐和午餐会带来美好的午餐，而您的午餐会带来美好的经济和美好的经济，而我的经济和美好的经济和美好的经济性和美好的经济性。
- 由New Decordin Aprecratin Apren Democration的总许可证（下图中的深蓝色）年满-69,000，为14.12亿，而波动性较小的单个家庭许可证（红色，右尺度）数量降低了-50,000至922,000。稍微落后和更大的动荡的开始数量（灰色，狭窄）上升了22,000至13.61亿次：相同的数据在Yoy基础上相同的数据表明了它的范围：这是一个零件 - 在很大程度上是由抵押贷款率（Yoy变化，倒置， *10中的 *10中），在下图中的 *10中，这也是允许在几年之间的距离，您可能会回想起几年的时间：甚至是7％ - 7％：甚至是7％。正在建设中的住房单元 - 最接
Industrial and manufacturing production suggest front-running production has peaked
- 新政的民主党今天的最终数据点是工业生产，包括其重要的制造成分。上个月我写道：“我怀疑2月和三月在制造业中的大幅增长，例如今天早上的零售数字，大约是t-p的t-p的关税。这意味着，像零售销售一样，从接下来的几个月开始，产量可能会从未来几个月开始，这可能会导致鞭子下降，这可能会导致4月份的持续生产（蓝色的生产）（蓝色），蓝色（blue），蓝色（blue），红色（蓝色）。同样的基础显示：这些数据得到了前两个区域美联储制造报告，分别来自纽约和费城，分别为-9.2和-4.0。但是，纽约州和费城调查的新订单组成部分分别提高到+7.0和+7.5-这是上个月的-8.8和-27.2的急剧改善。但另一方面，没
Real retail sales turn down in April, but continue to reflect consumers’ front-running of tariffs
- 新交易民主党人接下来是当今数据的销售是零售。这是我所看的最重要的指标之一，因为它告诉我们有关消费者的很多信息，并且由于消费引起了就业机会，因此它也为我们提供了有关这种趋势的信息。在4月份，名义上零售销售额上涨了0.1％。但是，由于消费者价格上涨了0.2％，实际零售销售额下降了-0.2％（下图中的蓝色）。最近几个月，我还计算出不包括庇护所的实际销售，因为这一直在扭曲CPI。本月的结果是相同的：真正的零售销售前销售者下降了-0.2％（黄金）。在下图中，我还显示了对商品（红色）的实际个人消费支出（RED），该消费支出往往会很好地跟踪零售销售额，但不会再报告几个星期：除了极少数例外（其中之一是20
