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下一次银行危机和取款限制
银行业危机经常被误解，因为明显的恐慌出现在最后，而不是开始。真正的压力是在表面之下形成的。在美国，银行采用部分准备金运营，这意味着存款并非完全以现金形式持有。它们被借出、投资和杠杆化。我们瞥见了这个[...]
来源:阿姆斯特朗经济学银行业危机经常被误解，因为明显的恐慌出现在最后，而不是开始。真正的压力是在表面之下形成的。在美国，银行采用部分准备金运营，这意味着存款并非完全以现金形式持有。它们被借出、投资和杠杆化。
到 2023 年，我们看到了这一系统的脆弱性，几家地区银行在几天内倒闭，引发了紧急干预。美联储的回应是扩大流动性设施，向系统注入数千亿美元以稳定存款。这种反应避免了立即崩溃，但并没有消除潜在的脆弱性。
问题在于信心。只要储户相信他们的资金是可用的，该系统就会发挥作用。一旦这种信念受到质疑，行为就会迅速改变。提款速度加快。流动性收紧。系统面临压力。
美国有 4,000 多家商业银行，其中许多面临与利率、商业房地产和资产估值相关的风险。随着利率上升，银行持有的长期债券的价值下降，从而在整个系统内造成未实现的损失。这是一个结构性问题，而不是暂时性问题。
这个周期的下一阶段不一定是广泛的银行倒闭。这是限制访问的。如果出现压力，可以迅速实施提款限制、延迟和减缓资金流动的政策变化。这些措施通常被视为稳定行动，但它们标志着控制的转变。
一旦人们开始质疑他们是否可以自由提取存款，系统就会发生变化。这就是行为从信任转变为谨慎的时候。