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一级和二级市场的货币政策传导：来自印度政府证券的证据
Swayamshree Barik、Manish K Singh 和 Harsh Vardhan 发表的关于印度政府证券市场货币政策传导的新 XKDR 论文：央行旨在通过调整利率来实现通胀目标，从而实现价格稳定。然而，当央行还管理政府债务时，收紧政策利率会提高借贷成本，从而增加[...]
来源:Mostly Economics一级和二级市场的货币政策传导：来自印度政府证券的证据
Swayamshree Barik、Manish K Singh 和 Harsh Vardhan 关于印度政府证券市场货币政策传导的新 XKDR 论文：
中央银行的目标是通过调整利率来实现通胀目标，从而实现价格稳定。然而，当央行还管理政府债务时，收紧政策利率会提高借贷成本，从而增加债务困境的可能性。
为了理解这种权衡的本质，我们研究了印度储备银行的政策利率变化如何影响印度政府的实际借贷成本。使用 2004 年至 2025 年的月度数据和 ARDL 误差修正框架，我们估计了政策利率对一级市场和二级市场的差异影响，并发现了明显的差异。
在二级市场，传导是渐进的，并随着成熟度而下降，而在一级市场，传导是立即且接近完全的，并且从长远来看，它仍然持久地锚定在政策利率上。我们将此解释为印度制度安排的一个显着特征，即专属投资者和印度储备银行对拍卖的自由裁量权使主权借贷成本与货币政策密切相关。
此条目发布于 2026 年 4 月 17 日上午 9:36，归档于学术研究和研究论文、印度经济/金融市场。 您可以通过 RSS 2.0 feed 关注对此条目的任何回复。您可以留下回复，或从您自己的网站进行引用。