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信用卡市场力量减弱？
从历史上看，维萨卡和万事达卡赚取了大量的交换费，因为商家几乎没有其他实用的选择。但 FedNow、RTP、“银行支付”系统和基于区块链的结算降低了转换成本，并为商家和金融科技公司创造了新的竞争选择。 AmericanBanker 最近的报告指出，RTP 和 FedNow 交易量正在迅速增长，而企业同时尝试绕过传统代理银行系统的基于稳定币的国际转账。与此同时，监管机构越来越多地审查现有支付公司的市场力量，包括一项涉及 Visa、Mastercard 和 PayPal 的英国新竞争调查。网络效应可以创造持久的市场力量，但互操作性、监管压力和技术创新甚至可以逐渐将看似根深蒂固的垄断转变为竞争更加激烈的市场。几十年来，Visa和万事达卡受益于最强大的市场力量形式之一：网络效应。消费者倾向于申请被更多零售商接受的卡，而零售商也接受更多消费者持有的卡。由此产生的反馈循环有利于先行者信用卡，并使后续进入变得困难。但现在新的支付“轨道”开始削弱这种主导地位。 FedNow 和 RTP 等实时支付系统现在允许资金在几秒钟内直接在银行账户之间转移，完全绕过传统的信用卡网络。与此同时，稳定币
来源:Managerial Econ从历史上看，Visa 和 Mastercard 赚得盆满钵满
交换费是因为商家几乎没有其他可行的选择。但现在美联储，RTP、“银行付款”系统和基于区块链的结算减少了转换成本并为商家和金融科技公司创造新的竞争选择。美国最新报道Banker 指出 RTP 和 FedNow 交易量正在增长快速发展，而各公司同时尝试基于稳定币的绕过传统代理银行系统的国际转账。与此同时，监管机构越来越多地审查现有支付的市场力量公司，包括英国一项新的竞争调查涉及 Visa、Mastercard 和 PayPal。网络效应可以创造持久的市场力量，但互操作性、监管压力下，技术创新即使看似可以逐渐转变根深蒂固的垄断进入竞争更加激烈的市场。几十年来，Visa 和 Mastercard 受益于其中一项市场力量的最强形式：网络效应。消费者倾向于申请被更多零售商接受的卡，而零售商也接受更多消费者持有的卡。由此产生的反馈循环有利于先行者信用卡，并使后续进入变得困难。但现在新的支付“轨道”开始侵蚀这一点统治地位。 FedNow 和 RTP 等实时支付系统现在允许资金绕过传统信贷，在几秒钟内直接在银行账户之间转移完全卡网络。与此同时，稳定币和开放银行系统正在创建以较低费用转移资金的替代方法，更快的结算。路透社最近报道称，Visa 的稳定币年化结算量已已经达到约 70 亿美元，而万事达卡的支出高达 1.8 美元亿美元收购稳定币基础设施公司 BVNK。这些投资揭示现有企业越来越多地将新的支付方式视为传统卡网络的潜在替代品。