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赤字、不包含 OBBBA 的债务
随着国债收益率飙升，财政政策的变化受到密切关注。通过比较 2026 年 2 月和 2025 年 1 月的 CBO 基准，并隔离立法引起的变化，人们可以确定现行法律变化对赤字和债务的影响。以下是 OBBBA 和 [...] 对 GDP 赤字的影响
来源:经济浏览器随着国债收益率飙升，财政政策的变化受到密切关注。通过比较 2026 年 2 月与 2025 年 1 月 CBO 的基准，并隔离立法引起的变化，人们可以确定现行法律变化对赤字和债务的影响。
以下是 OBBBA 和其他立法对赤字对 GDP 的影响（根据 CBO 的评分）。
图 1：2025 年 1 月至 2026 年 2 月期间立法变化导致的赤字占 GDP 的变化（蓝色）。按财政年度划分的数据。资料来源：CBO（2026 年 2 月），表 5-1。
对债务与 GDP 比率有何影响。我们可以通过调整 2026 年基准债务与 GDP 之比并减去赤字与 GDP 之比的累积变化来估算这一点。
图 1：基准债务与 GDP 之比（蓝色），以及不考虑 OBBBA 等的隐含债务与 GDP 之比（红色）。按财政年度划分的数据。债务是公众持有的联邦债务。资料来源：CBO（2026 年 2 月），表 5-1 和作者的计算。
我没有考虑在没有 OBBBA 的情况下会产生的利息支付节省。请注意，国会预算办公室 2026 年 2 月的预测是基于 11 月的经济数据，并且早于与伊朗持续战争相关的任何支出。
看待美国当前财政状况的另一种方式是，2026 财年（预计经济接近充分就业水平）的预算赤字占 GDP 的 5.8%，基本赤字为 2.6%。
所以我的问题是：为什么利率没有更高？