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在花了这么多年将债券收益率固定在 0% 后，日本正在努力应对债券收益率上升的后果
在上周末债券市场出现恐慌之后，今天早上人们的目光总是会转向东方，转向日本或旭日之地。造成这种情况的原因有多种，其中之一......继续阅读 →
来源:Notayesmanseconomics's 博客在上周末债券市场出现恐慌之后，今天早上人们的目光总是会转向东方，转向日本或旭日之地。造成这种情况的原因有很多，其中之一就是它是第一个开始工作周的主要经济体。但日本有一些特殊因素，例如大量能源进口。它们意味着日本进口能源和大宗商品并出口其产品的贸易条件对其不利。另外，债券收益率上升的整个概念在日本央行长期控制的土地上一定感觉很陌生。
此类新政策的最新版本称为收益率曲线控制（YCC）......在YCC下，操作目标是利率。新颖之处在于我们有两个目标利率。短期政策利率设定为负0.1%，10年期日本政府债券（JGB）收益率的目标水平设定在0%左右。我们正在购买必要且足够数量的日本国债以维持利率目标。
这是日本央行副行长 Nakaso san 自 2018 年 1 月起发表的言论，他描述了一项于 2016 年开始实施的政策，该政策实际上将日本基准债券收益率设定为 0%。他甚至还说出了这一点。
我觉得这个政策还是蛮有效的。
我一直指出的问题是退出策略是什么，但我们现在知道没有退出策略。但继续 0% 利率的主题已经成为日本的一种生活方式，年轻人对此知之甚少。
日本的问题在于，早在主要经济体的其他央行面临同样问题之前，其政策利率在 2000 年代初就已达到 0%。
现在，如果我们跳到今天早上，我们就会看到这一点。
您可能会注意到，他们回避了实际收益率，所以让我来帮忙，因为十年期国债收益率一度升至 2.8%，创下了另一个多年高点。此外，五年期拍卖中还有一件意义重大的事情，日本多年来首次支付了 2% 的费用。
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