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是什么推动股市繁荣（或泡沫）？
- 作者：新政民主党人 在过去的一两个月里，我的朋友和邻居多次问我，如果经济形势如此糟糕，为什么股市还不断创出历史新高？这是繁荣还是泡沫？这是我一直在告诉他们的。目前股市有两个驱动因素：（1）人工智能数据中心相关支出，以及（2）国内能源公司利润。让我先解决第二个，因为它相对简单明了。众所周知，中东大部分石油流经的霍尔木兹海峡仍然关闭。但墨西哥湾是敞开的！这意味着需要石油的国家和公司正在将空油轮运往海湾科特港并装载。美国石油出口因此创下新纪录：此外，由于石油价格是全球确定的，因此它们正在以该价格装载石油。这意味着像埃克森美孚和雪佛龙这样的国内生产商正在像土匪一样赚钱：因此，虽然消费者可能会在加油站上受苦，但美国生产商肯定不会。现在让我们转向与人工智能数据中心相关的支出。以下是与人工智能数据中心相关的工业生产的三个组成部分：半导体（蓝色）、计算机和电子产品（橙色）以及电力和天然气公用事业（金色，右侧比例）：在过去几年中，这三个部分的增长远远超过整个工业生产，特别是半导体生产，增长了 60% 以上！正如我之前写的
来源:The Bonddad 博客-新政民主党人
这是我一直告诉他们的。
当前股市有两个驱动因素：（1）人工智能数据中心相关支出，以及（2）国内能源公司利润。
让我先解决第二个问题，因为它相对简单明了。众所周知，中东大部分石油流经的霍尔木兹海峡仍然关闭。但墨西哥湾是敞开的！这意味着需要石油的国家和公司正在将空油轮运往海湾科特港并装载。美国石油出口由此创下新纪录：
此外，由于石油价格是全球确定的，因此他们会以该价格装载石油。这意味着像埃克森美孚和雪佛龙这样的国内生产商正在像强盗一样赚钱：
因此，虽然消费者可能会因加油站而受苦，但美国的生产商肯定不会。
现在让我们来看看人工智能数据中心相关的支出。以下是与人工智能数据中心相关的工业生产的三个组成部分：半导体（蓝色）、计算机和电子产品（橙色）以及电力和天然气公用事业（金色，右侧比例）：
过去几年，这三者的增幅都远远超过工业生产的整体增幅，尤其是半导体产量，增幅超过 60%！正如我之前所写，一旦去掉与人工智能相关的支出，制造和生产在过去几年里基本上没有任何进展。
因此，在回答第一个问题时，这两个板块是推动股市走高的因素。
但这是（可持续的）繁荣，还是（不可持续的）泡沫？
为了让你明白这一点，我必须深入了解一些我通常不关心的数据，这些数据被称为“股票市场内部结构”。
上周我写道，标准普尔 500 指数公司一半的利润仅来自 5 家公司：
这并不是一次广泛的繁荣。
这是今年到目前为止的情况：
在近期的上涨中，创出新高的股票数量仅多于创出新低的股票数量。