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大宗商品市场靠借来的时间生存
另一个警告，商品市场的欺骗性平静不会持续下去。
来源:《Naked Capitalism》伊夫在这里。你确实不是唯一一个将我们所处的奇怪时期与海啸阶段进行比较的人，海啸阶段是在巨浪滚滚而来、无情地压倒其路径上的一切之前，海洋远离海岸的距离。除非你熟悉这种模式，否则水的退却看起来很不寻常，而不是需要尽快找到高地的可怕警告。本文描述了为什么看似平静的经济阶段即将结束，而且效果并不好，这一阶段的表现是大宗商品价格相对于普遍预期的短缺波动有限。
在过去的三个月里，大宗商品市场表现出了非凡的平衡行为。尽管全球能源流动遭受了几十年来最严重的破坏之一，但全球经济仍然运行得非常平稳。在最初的飙升之后，几种主要商品的价格已经稳定甚至回落。然而，这种表面上的平静是具有欺骗性的。该体系得以维持的原因是政府、生产商和消费者减少了通常保护全球经济免受破坏的缓冲。这些缓冲区现在已接近危险极限。
库存正在以惊人的速度耗尽。全球石油库存已降至行业高级管理人员所说的前所未有的水平。铝市场也面临着类似的挤压。彭博社最近计算出，伦敦金属交易所、芝加哥商品交易所集团和上海期货交易所追踪的库存合计将覆盖不到五天的全球供应量。
在某些时候，算术变得不可避免。世界消费的商品不可能永远多于其生产的商品。战略储备只能释放一次。库存只能提取一次。到目前为止，炼油厂只能进行重新配置。最终，熟悉的供需框架开始重新发挥作用，可用供给和所需消费之间必须出现新的平衡。
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