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印度央行的掉期窗口、减税可能会吸引 500 亿美元的资金流入，但随着通胀上升，利率可能会上涨：报告
印度央行上调了 2027 财年通胀预测并下调了增长预测，理由是油价上涨、供应方瓶颈、地缘政治不确定性以及厄尔尼诺现象对农业造成的潜在风险
来源:The Hindu Business Line _经济印度储备银行的最新政策措施可能会将卢比的叙述从贬值压力转向资金流入，分析师预计互换和借贷窗口将带来高达 500 亿美元的资金，如果印度被纳入彭博债券指数，还可再增加 250 亿美元。
然而，由于第三季度消费者物价指数 (CPI) 预计将攀升至 5.9%，且 2026 财年下半年实际利率将转为负值，货币政策委员会可能会加息 50-75 个基点，除非油价回落且季风天气良好。
ICICI 银行全球市场在其最新研究报告中表示，该政策的亮点是 PSU 外部商业借款的优惠外汇掉期窗口以及截至 2026 年 9 月 30 日的 FCNR(B) 存款的全额对冲成本覆盖。
再加上扩大 NRI/OCI 的准入以及将出口收益实现期恢复至 9 个月，这些措施应会推动约 500 亿美元的资金流入并缓解银行的融资限制，拉低 CD/CP 利率并支持企业债券。
纳入彭博指数可以释放更多债务流动
在债务方面，政府削减了资本利得税和政府证券利息预扣税。
印度储备银行还扩大了完全无障碍路线，纳入新的 15 年、30 年和 40 年期限，并取消了一般路线的限制。
ICICI 预计，这一举措加上减税措施将为纳入彭博指数铺平道路，从而释放 250 亿美元的债务流入。
市场反应积极，债券收益率走强，尤其是 5 年期债券，印度卢比也从近期低点回升。
增长评级下调，通胀前景上调
尽管资金流入成为焦点，货币政策委员会一致投票，以“中性”立场将回购利率维持在 5.25% 不变。
委员会指出，全球通胀和政策更加谨慎，但国内活动保持强劲，第四季度同比增长率为 7.8%。
直接燃油价格传递增加约 36 个基点。
ICICI 认为未来加息的空间
发布于 2026 年 6 月 6 日