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每个人都会误读的就业报告
五月份就业报告远强于预期。非农就业人数增加了 172,000 人，而其他经济学家正在寻找大约 80,000 至 85,000 个工作岗位。失业率维持在 4.3%，3 月和 4 月就业人数上调，总计增加 93,000 个职位。休闲和酒店业增加了 70,000 个就业岗位，地方政府增加了 55,000 个就业岗位，[...]
来源:阿姆斯特朗经济学五月份就业报告远强于预期。非农就业人数增加了 172,000 人，而其他经济学家正在寻找大约 80,000 至 85,000 个工作岗位。失业率维持在 4.3%，3 月和 4 月就业人数上调，总计增加 93,000 个职位。休闲和酒店业增加了 70,000 个工作岗位，地方政府增加了 55,000 个工作岗位，医疗保健增加了 35,000 个工作岗位，制造业也出现了小幅增长。从表面上看，这些数字看起来很可靠，财经媒体会立即发表声称经济依然强劲的报道。
他们似乎永远不明白的是，就业始终是一个滞后指标。企业不会在销售疲软时解雇员工。他们首先削减其他方面的开支，停止招聘新员工，并推迟投资。只有在经济衰退变得不可否认之后，裁员才开始加速。仅仅看今天的就业数据就得出一切正常的结论，这与政府和央行在历史上反复犯过的错误是一样的。
更重要的问题是这些就业机会是在哪里创造的。与政府相关的就业、医疗保健和酒店业再次占据了收益的很大一部分。这些不是创造长期生产率增长的部门。金融活动实际上导致了失业，随着企业采用人工智能并减少行政人员，许多白领行业继续陷入困境。我们正在目睹劳动力市场的结构性转变，而整体就业数据完全掩盖了这一转变。
本月工资仅增长 0.3%，同比增长约 3.4%。由于通胀仍高于美联储目标，且地缘政治紧张局势导致能源价格上涨，实际购买力仍面临压力。从技术上讲，工人可能有工作，但这并不意味着他们正在进步。这正是尽管劳动力市场表面上看起来健康，但消费者信心仍然疲软的原因。