日本债券市场对美国发出警告

来源:曼哈顿政策研究所信息

当利率接近于零时,政府债务并不重要。

至少在过去的十年里,这就是这样的理论,不仅来自边缘经济学家,也来自少数主流经济学家。有人认为,如果利率保持在低位,美国就不需要担心债务。

但事实并非如此。债务增加,对此提出警告的经济学家(咳咳)被斥为怪人,我们的许多批评者都指出了一个国家的历史:日本,尽管其债务增长到其 GDP 的 200% 以上,但仍设法保持低利率。

然而,现实最终有办法赶上理论,现在日本就是这样,随着日元贬值,其长期债券收益率正在上升。事实证明,日本的经验并不是负债累累的借口。这是一个警示故事。

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艾莉森·施拉格 (Allison Schrage) 是曼哈顿研究所的高级研究员,也是《城市杂志》的特约编辑。