详细内容或原文请订阅后点击阅览
印度尼西亚股市抛售的解释
上周，IHSG 综合指数暴跌 8%，蒸发了估计 800 亿美元的市值。
来源:《外交家》_经济在 2025 年的大部分时间里，印度尼西亚的资本和股票市场都存在着一个有趣的谜题。尽管卢比兑美元持续疲软并稳步下跌，但股市却朝着相反的方向发展。该 IHSG 综合指数在 2025 年上涨了 22%，而卢比兑美元汇率下跌了约 3.5%。通常，如果投资流入一个国家（例如，流入当地证券交易所上市的股票），我们预计该货币会升值。
这种情况并未发生，表明印尼股市的上涨很大程度上可能是由当地投资者推动的。去年的数据就证明了这一点，该数据显示，规模较小的散户投资者在股票市场的活动显着增加，到 2025 年，其在每日交易活动中的占比约为 50%。而在前一年，散户投资者约占交易活动的 33%。
股票市场得到更多本地投资者（而不是外国投资者）的支持，本身并不是一件坏事。这可能是资本市场深化和国内投资者基础更强大的标志，并降低了资本外逃的脆弱性。当然，除非交易所的公司估值被人为夸大，并且与其基本面和财务业绩脱节。
上周市场出现大幅萎缩。周四，由于大规模抛售导致股价下跌 8%，交易暂停。周五，交易因同样原因再次暂停。两天的抛售使价值估计蒸发了 800 亿美元。周五，印度尼西亚证券交易所负责人以及金融服务监管机构 OJK 的领导团队提交了辞呈。