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1857 年的恐慌：奥地利人的观点
经济历史学家在审视 1857 年恐慌的原因时通常会犯错误。Douglas E. French 澄清了这一点。
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息历史学家通常认为 1857 年的恐慌不是由经济事件引起的，而是由政治事件引起的。 1856 年涉及英国、法国、俄罗斯和土耳其的克里米亚战争结束、最高法院德雷德·斯科特的判决、堪萨斯领地奴隶制之战、甚至 SS 中美洲号沉没等不同事件，都是导致 1857 年恐慌的事态发展的一部分。
纽约银行业主管詹姆斯·库克 (James Cook) 称此次恐慌“没有从过去的经验中得出明显的理由”。查尔斯·W·卡洛米里斯 (Charles W. Calomiris) 和拉里·施韦卡特 (Larry Schweikart) 写道：“首先，恐慌发生之前的一段时期是商业票据市场异常平静的时期。” “第二，恐慌很快就得到了缓解。” “第三，恐慌期间很少有银行倒闭。”真的吗？纽约 63 家银行中有 62 家暂停了现金支付。
卡洛米里斯和施韦卡特还写道：“对恐慌的解释在解释恐慌在东部爆发的时间和地点时遇到了困难。”尽管恐慌只持续了 1857 年 10 月到 12 月，但恐慌却引发了银行挤兑、商业瘫痪，并在国内外证券市场造成了信任危机。正如奥地利学派所理解的那样，如果出现恐慌，就一定会出现由货币干预引发的狂热，然后就会出现需要清除的不当投资。历史学家控制了 1857 年恐慌的叙述，将其与内战混为一谈。但奥地利人对这种恐慌有一种解释。
一位历史学家写道，从 1850 年到 1856 年，美国出现了“普遍繁荣”和快速增长的经济，但除了随口评论道“人们以前所未有的速度投资西部土地和铁路，部分原因是来自加州的黄金大量涌入”之外，没有提到任何货币刺激措施。
年份 加利福尼亚州开采的黄金数量 美元 开采量 盎司
1848 $ 245,301 12,958