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支持奥地利经济周期理论
奥地利经济周期理论的批评者声称，随着时间的推移，资本投资者将不再被央行人为压低的利率所愚弄。然而，当央行推行宽松货币政策时，通胀本身就会启动 ABCT 模式。
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息自1912年路德维希·冯·米塞斯在其著作《货币与信用理论》中提出奥地利经济周期理论（ABCT）以来，该理论一直受到无情的批评。 ABCT认为，央行通过通胀信贷扩张人为降低利率会导致资源错配，因为企业开展的各种资本项目在利率降低之前被认为是无利可图的。这种资源错配通常被描述为经济繁荣。然而，一旦商人发现利率的降低不符合消费者的时间偏好，这一过程就会停止。
一般来说，一旦央行（通过人为信贷扩张来人为降低利率）发生逆转，商人就会发现自己的错误。这反过来又会导致扩张停止，经济萧条随之而来。因此，央行人为降低利率给商人设置了陷阱，引诱他们从事不可持续的商业活动，一旦央行收紧利率立场，这些活动就会暴露出来。
ABCT 的批评者认为，认为商人应该一次又一次成为央行活动的牺牲品的观点是没有道理的。批评者认为，商人可能会从经验中学习，而不会反复陷入央行降息造成的陷阱。因此，正确的预期将消除或抵消由利率降低引发的繁荣-萧条周期的整个过程。因此，人们认为 ABCT 并不是解释现代经济周期现象的有力竞争者。根据戈登·塔洛克 (Gordon Tullock) 的说法，
（另请参阅 Ludwig M. Lachmann，“期望在作为社会科学的经济学中的作用”，《经济学》，1943 年 2 月。另请参阅萨勒诺对塔洛克的评论和塔洛克的回复。）