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预测上季度和本季度 GDP 增长的挑战
由于美国经济包含大量的活动部件和变化的变量，准确评估经济增长带来了固有的挑战。一篇文章讨论了最近的一些指标，这些指标使绘制经济活动快照的工作变得复杂。
来源:亚特兰大联邦储备银行 _宏观博客预测上季度和本季度 GDP 增长的挑战
2025 年 5 月 14 日
美国经济分析局 (BEA) 估计，2025 年第一季度实际 GDP 年化收缩率为 0.3%，这是自 2022 年第一季度以来的首次负值。如图 1 所示，这一读数仍远高于当时标准 GDPNow 模型的最终预测增长率 -2.7%，明显高于但更接近最终“黄金调整”模型预测值 -1.5%。
正如此处详述的，与之前的版本不同，黄金调整模型在估算货物净出口时减去了黄金国际贸易。除此之外，这些模型本质上是相同的，而且它们的最终预测都将私人库存 (CIPI) 的变化使第一季度实际 GDP 增长增加 0.30 个百分点。
4 月 29 日的 GDPNow 即时预测远低于 BEA 的估计，CIPI 增加了 2.25 个百分点，是这两个模型的最大子成分贡献预测误差的原因。以下 GDP 发布的摘录给出了为什么模型在 CIPI 子组件上如此错误的线索（添加了粗体）：
投资增长的最大贡献者是私人库存投资，其中批发贸易（特别是药品和杂货）的增长带动了这一增长。私人库存投资的估计主要基于人口普查局库存账面价值数据和 BEA 3 月份的调整，以考虑进口的显着增加。有关库存源数据和 BEA 假设的更多信息，请参阅关键源数据和假设表（上午 10 点提供）。