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最不适应者的生存
我们现在生活在一个根本改变的环境中，旧的确定性不再赋予健康。
来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息“人们认为进化是进步。进化不是进步。进化是在环境中的适应性。它实际上滋生了自己的脆弱性，对吧？如果我是一只碰巧居住在加拉帕戈斯群岛的雀类，而没有人拥有七英寸长的喙可以伸入特定的松果，那么我可以长出一个先是 1 ½ 英寸，然后是 2 英寸，然后是 3 英寸的喙，最终它是7 英寸；它提供了巨大的优势。但如果环境发生变化，7 英寸的喙就会成为一个巨大的劣势，我几乎会立即灭绝。”——Michael Green，简化资产管理
纳西姆·塔勒布 (Nassim Taleb) 在其 2004 年的经典著作《被随机性愚弄》中，有一章标题为“最不适应的生存——进化会被随机性愚弄吗？”在其中，他解释了如果环境发生根本变化，在一种环境中最成功的运营商可能会带来灾难性的后果：
回想一下，对随机性问题只有粗略了解的人会相信动物对于当时的条件来说是最适合的。这不是进化的意义；平均而言，动物都会适应，但不是每一种，也不是在任何时候。正如动物可能因为其样本路径幸运而得以幸存一样，给定业务中的“最佳”运营商可能来自于由于对样本路径（不受进化罕见事件影响的样本路径）过度适应而幸存下来的运营商子集。一个邪恶的属性是，这些动物在没有遇到罕见事件的情况下生存的时间越长，它们就越容易受到伤害。
普通香草顾问
巴菲特追随者
牛市天才
上一次持续时间超过纳秒的熊市是 2008-09 年的全球金融危机。根据CFA协会的数据，投资组合经理的平均年龄为42岁。换句话说，典型的投资雇佣兵从未经历过真正的痛苦。