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经济周期指标：GDP、个人收入、制造业和贸易业销售、消费
NBER 经济周期约会委员会 (BCDC) 关键变量： 图 1：隐含的 NFP 初步基准修订（细蓝色）、基准后 NFP（粗体蓝色）、平滑人口控制后的平民就业（粗体橙色）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入（粗体浅绿色）、2017 年制造业和贸易销售$（黑色）以及 2017 年月度 GDP 美元（粉红色），GDP（蓝色[...]
来源:经济浏览器NBER 经济周期约会委员会 (BCDC) 关键变量：
图 1：隐含的 NFP 初步基准修订（细蓝色）、基准后 NFP（粗体蓝色）、人口控制平滑后的平民就业（粗体橙色）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入（粗体浅绿色）、2017 年制造业和贸易销售$（黑色）以及 2017 年月度 GDP 美元（粉红色）、GDP（蓝色条），所有对数标准化至 2025M01=0。资料来源：BLS via FRED、BLS、美联储、BEA 2025Q4 提前发布、S&P Global Market Insights（nee Macroeconomic Advisers、IHS Markit）（2026 年 1 月 21 日发布）以及作者的计算。
请注意，不包括经常转移的个人收入和就业指标均较 2025 年 1 月的水平几乎没有增长（这些是 NBER 的 BCDC 强调的变量），而产出指标的增长速度高于趋势水平；真实 GDP 环比仅增长 1.4%，但国内私人购买者（未显示）的最终销售额继续以年化环比 2.4% 的速度增长（参见这篇文章）。
在其他方面，请注意消费增长已经放缓。
图 2：2017 年季度消费量，单位：十亿美元 SAAR（蓝色，左对数刻度），密歇根大学。消费者信心（红色，右轴）。资料来源：BEA，密歇根大学，通过 FRED。
12 月份消费环比增速为 2%，低于上年 12 月份的 4.6%。