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解读术语利差缩小
10年-3个月和10年期联邦基金利差高频缩小：对此有何看法？通常，我们将（无风险）国债长期收益率分解为： tp 是期限溢价。然而，在此期间，美国国债的违约风险相对较高。相比之下，5 年期德国 CDS 为 7.7。美国 5 [...]
来源:经济浏览器在高频率下，10 年-3 个月和 10 年期联邦基金利差正在缩小：
对此有何看法？通常，我们将（无风险）国债长期收益率分解为：
tp 是期限溢价。然而，在此期间，美国国债的违约风险相对较高。
作为比较，5 年期德国 CDS 为 7.7。拜登任期初期，美国 5 年期 CDS 低于 10。
如果我们能够针对通胀风险（如 DKW 所做的那样，但仅限到 1 月 31 日）和违约风险进行调整，调整后的期限利差可能会更小。调整通货膨胀风险后，使用 1 月底的差值，今天的 10 年-3 个月利差将为 25 19 个基点，而不是 36 30 个基点。