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关键矿物的“可融资性”在三个旁观者的眼中
“可融资性”已成为美国关键矿产讨论中的流行语，出现在许多官方和学术出版物中[1]，并反映出人们对生产这些矿物的投资需要足够的风险调整回报才能“可融资”的担忧。该术语进入关键矿产词典反映出人们越来越认识到，建立不依赖中国的关键矿产供应链不仅是地质或技术挑战，也是一项融资挑战。美国希望打破中国对许多关键矿产提炼的近乎垄断，尤其是稀有矿产……
来源:彼得森国际经济研究所新闻“可融资性”已成为美国关键矿产讨论中的流行语，出现在许多官方和学术出版物中 [1] 并反映出人们的担忧，即生产这些矿物的投资需要足够的风险调整回报才能“可融资”。该术语进入关键矿产词典反映出人们越来越认识到，建立不依赖中国的关键矿产供应链与地质或技术挑战一样，都是一项融资挑战。
美国希望打破中国对许多关键矿物提炼的近乎垄断，特别是对能源基础设施和国家安全至关重要的稀土 (REE) 和重稀土元素 (HREE)，如钐、铽和镝。在唐纳德·特朗普总统的领导下，美国对关键矿产采取的新做法涉及国内生产商和买家之间的股权和长期协议，以及价格支持、贷款担保和优惠融资，以及与盟国生产商和加工商协调供应链的努力。表面上的目标是创造一个“可融资的”，即可投资的价格和风险环境，以鼓励私人资本。为此，投资者必须相信这些项目将提供与其他可投资行业相当的净风险调整回报。
相比之下，中国的主导地位在很大程度上是由于中国的产业政策将关键矿产视为战略基础设施：严格管理的项目预计将获得适度的回报，加强对下游高附加值活动的支持以及对世界各地依赖中国矿产的国家的地缘政治影响力。
注释
1. 请参阅美国能源部能源主导融资办公室、美国-澳大利亚关键矿产供应框架以及科罗拉多矿业学院佩恩研究所最近的一份报告。