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日本的通货膨胀 - 不受货币政策的影响，并且要小心你的愿望（旅游业）
鉴于主流经济学家（包括一群为受益于加息的机构工作的私人银行经济学家）不断呼吁日本央行加息，我一直在思考日本近期的通胀轨迹。是什么在推动CPI走势？影响是什么......
来源:Bill Mitchell博客鉴于主流经济学家（包括一群为受益于加息的机构工作的私人银行经济学家）不断呼吁日本央行加息，我一直在思考日本近期的通胀轨迹。是什么在推动CPI走势？日元贬值有何影响？无论如何，日元对利率变化的反应如何？以日元计价的进口价格上涨是否会转嫁给日本消费者？为什么高市政府没有认识到，面对供给侧通胀，解决办法不是扩大财政政策？出口对日元贬值的反应如何？所有这些问题目前在财经媒体上不断出现。我今天没有时间详细回答所有这些问题。但这是一个开始。
周三晚上在伦敦（即澳大利亚时间周四），我帮助启动了一个新项目——MMTUK 政策研究小组。
这是一个有趣的夜晚，很高兴看到我们的工作仍然吸引着积极分子，并且这是一个决心影响英国经济和社会政策的团体。
所以当我回到伦敦的家时，已经是凌晨了（伦敦时间），所以我会保持简短。
日元走势
自疫情爆发以来，日元（日元）大幅贬值。
下图显示了从 1980 年到 2026 年 1 月日元兑美元的月度走势。
向下走势表明日元兑美元升值，反之亦然。
20 世纪 80 年代初期广场协议之前的大幅升值令人震惊，因为美元难以保值。
我在最近的博客文章中写到了这一点——广场协议 2.0 的讨论应该吸取广场协议 1.0 的教训（2025 年 12 月 1 日）。
然而，本次讨论中最感兴趣的是最近的一段时期。
直到 2022 年初，通货膨胀才开始加速。