同比 CPI 通胀至少将在三个月内恶化

这是一个简单的预测。而且它甚至不包括汽油价格。

CPI 同比变化百分比详情

所有项目：2.4%

除食品和能源外的所有项目：2.5%

食品和饮料：3.0%

庇护所：3.0%

医疗保健服务：4.1%

公用事业和燃料：5.6%

能量：-0.5%

这些同比总体数据与彭博经济新闻的估计相符。

好消息到此结束。

问：为什么？

答：逐月比较将变得困难到极其困难。

问：请解释一下。

答：同比变化取决于与一年前进行比较的难易程度。下图将说明我的意思。

CPI 和核心 CPI 月环比

CPI 月环比相关详细信息

2025-03：CPI +0.03%，核心CPI +0.07%

2025-04：CPI +0.16%，核心CPI +0.24%

2025-04：CPI +0.19%，核心CPI +0.13%

下个月尤其残酷。除非3月份CPI环比基本持平或好转，否则CPI同比将会上涨。

如果下个月环比上涨0.4%，那么CPI同比涨幅可能会从2.4%升至2.8%。

四月又是糟糕的一个月。我怀疑到 4 月份我们预计 CPI 同比将上涨 3.0% 左右。

这个预测是技术性的。这是在考虑能源价格或其他与伊朗战争相关的物品（尤其是汽油）之前。

请注意医疗护理服务。这将导致个人消费支出（PCE）通胀飙升。 PCE是美联储首选的通胀指标。

有些人刚刚意识到这一点。

Greg Ip 表示：“根据 CPI，通胀持续好转，但根据 PCE，通胀持续恶化。”

首先，CPI 通胀持续好转的想法即将在现实的坚硬岩石上崩溃。

至于分歧，请考虑一下我所说的2026年1月21日会发生的情况。

预计今年 CPI 和 PCE 通胀将出现较大分歧

2026 年，租金和医疗保健将走向不同的方向。此外，还存在巨大的时机问题。

美联储的处境并不好。