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债务限额：长期谈判增加纳税人成本并扰乱金融市场
GAO 发现债务限制所造成的僵局会带来可避免的成本。随着美国将无法履行所有财务义务的预计日期（X 日期）临近，投资者通常要求在该日期附近到期的新国债收益率更高，以补偿增加的风险。这增加了政府的借贷成本。 GAO 估计，在 2011 年至 2023 年市场对僵局严重担忧期间（GAO 分析时可获得完整数据的最新僵局）发行的国债导致直接借贷成本增加约 1.07 亿至 1.61 亿美元（以 2024 年美元计算），具体取决于用于估计市场担忧的衡量标准。僵局还会带来额外的、难以量化的成本，包括投资者对国债市场信心下降造成的长期成本。 与债务限额僵局相关的短期国债借款成本估计 注：对于每次僵局，政府问责局使用两种不同的市场关注指标来估计借贷成本的增加。欲了解更多详情，请参见图。 GAO-26-107872 中的第 2 条。债务限制僵局还降低了未偿国债的市场价值。市场参与者避免在预计的 X 日期附近到期的证券，因为如果僵局没有及时解决，那么在此日期之后到期的证券将首先违约。 GAO 的分析发现，与 X 日期之前到期的同类证券相比，这些证券失去了价值。 Treas 陷入僵局
来源:美国政府问责局__报告GAO 发现了什么
债务限额陷入僵局会带来可避免的成本。随着美国将无法履行所有财务义务的预计日期（X 日期）临近，投资者通常要求在该日期附近到期的新国债收益率更高，以补偿增加的风险。这增加了政府的借贷成本。 GAO 估计，在 2011 年至 2023 年市场对僵局严重担忧期间（GAO 分析时可获得完整数据的最新僵局）发行的国债导致直接借贷成本增加约 1.07 亿至 1.61 亿美元（以 2024 年美元计算），具体取决于用于估计市场担忧的衡量标准。僵局还会带来额外的、难以量化的成本，包括投资者对国债市场信心下降造成的长期成本。
与债务限额僵局相关的估计直接国库借款成本
注：对于每次僵局，GAO 使用两种不同的市场关注指标来估计借贷成本的增加。欲了解更多详情，请参见图。 2 在 GAO-26-107872 中。
债务限制僵局也降低了流通国债的市场价值。市场参与者避免在预计的 X 日期附近到期的证券，因为如果僵局没有及时解决，那么在此日期之后到期的证券将首先违约。 GAO 的分析发现，与 X 日期之前到期的同类证券相比，这些证券的价值有所下降。
对国债市场的僵局干扰可能会蔓延到短期融资市场和与国债密切相关的基金。 2011年和2013年，此类干扰包括借款利率上升和货币市场基金外流。这些干扰促使市场参与者采取行动限制风险并管理未来的僵局影响。然而，僵局解决后，可能会出现其他干扰，因为财政部现金余额的波动会造成一些市场的波动。