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数万亿外资？尚未繁荣
有关2025年经济的大部分信息现已公布，其中包括本周公布的入境外国投资数据。从其国际经济政策的第一年来看，特朗普政府已经破坏了自己的战略。后万亿外国投资？尚未出现繁荣首先出现在美国企业研究所 - AEI 上。
来源:美国进取研究所信息有关2025年经济的大部分信息现已公布，其中包括本周公布的入境外国投资数据。可以合理地说，一年的时间来判断还为时过早。但政治并不公平。而从其国际经济政策的第一年来看，特朗普政府已经破坏了自己的战略。
从好消息开始。按市场价值计算，2025 年的外来投资表现优于 2024 年。2025 年的金额可被视为在 2.2 至 2.5 万亿美元之间（第 18 或 31 行），从这个意义上讲，正朝着总统声称的数万亿美元的流入方向发展。然而，股权投资头寸可能会受到估值变化的强烈影响，而不仅仅是新资本的影响。美国股市表现非常好，这意味着这2.5万亿美元大部分都不是新资金。
隔离新支出的一种方法是使用成本基础，而不考虑估值。那么 2025 年不再比 2024 年好，原始数字也没有那么大。 2025 年真正的新投资可以说是 2,460 亿美元。 （第 32 行）。目前还处于总统计划的早期阶段，这一数字可能会在 2026 年攀升。就目前而言，这还算不上一项成就。
贸易方面比较好。在 2025 年 4 月对商品征收广泛关税之前，已经进行了进口预装。不包括 2025 年 1 月至 3 月，包括 2026 年 1 月，滚动的 10 个月商品贸易逆差为 8,480 亿美元。两年前的同一时期（没有提前加载）出现了 8,850 亿美元的赤字。下降幅度看似不大，但名义 GDP 却增加了约 10%。 GDP 增加和贸易赤字减少是一个非凡的结果。
为什么在美国投资回报率高、总统寻求外资的情况下，我们没有看到更多新资金流入？为什么当经济扩张、贸易逆差下降时，制造业就业机会却萎缩？部分答案当然是经济关系不仅仅是简单或短期的。另一部分是政府搬起石头砸自己的脚。