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伯南克兑现的承诺：是时候缩减美联储规模了吗？
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来源:路德维希·冯·米塞斯研究所信息[最初由《纽约太阳报》发表。]
“这是一个临时行动，”15 年前的 2011 年 2 月 9 日，美联储主席本·伯南克 (Ben Bernanke) 在国会作证。他指的是2008年在他的领导下通过所谓的“量化宽松”开始的美联储资产负债表的激进扩张，该政策将长期国债和30年期抵押贷款证券货币化。到2011年，量化宽松使美联储的总资产膨胀至2.5万亿美元。这是 2007 年底美联储最后一次历史正常年度资产负债表 9,150 亿美元的 2. 7 倍。
伯南克先生进一步作证，这听起来确实像是一个承诺，“我们在这里所做的是一项临时措施，将会被撤销。”请注意，这不是“可能”或“可以”，而是“将”。十五年后，这一切都没有发生。
“在这一过程结束时，”伯南克先生继续说道，“美联储资产负债表的金额将正常化，并且无论是未偿付货币还是美联储资产负债表中的未偿资金都不会永久增加。” 这一承诺，或者至少是预测，与现实形成鲜明对比。
如今美联储的总资产为 6.6 万亿美元。 这是伯南克作证时的 2.6 倍，是 2007 年的 7.2 倍。
这些年来，在美联储的资产中，我们发现了 1.6 万亿美元的国债，其到期期限还有 10 多年。 更令人震惊的是，我们发现了价值 2 万亿美元的长期抵押贷款证券。
美联储的抵押贷款货币化严重扭曲了房地产市场，在我看来，它应该为零，就像从 1913 年美联储成立到 2008 年一直如此。如今，仅抵押贷款投资组合就比 2007 年整个美联储的规模大两倍多。
Ryan 先生会认为这“可以接受”吗？ 伯南克先生会这么做吗？
[最初由纽约太阳报发表。转载已获作者许可。]
图片来源：美联储，公共领域，来自维基媒体。