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欧洲央行发现自己已经面临更高的消费者和投入通胀
在过去的24小时里，欧洲央行收到了一些相当不受欢迎的数据。我们可以从它的运作方式开始。预计 2026 年 3 月欧元区年通胀率为 2.5%，高于 1.9%……继续阅读 →
来源:Notayesmanseconomics's 博客在过去的24小时里，欧洲央行收到了一些相当不受欢迎的数据。我们可以从它的运作方式开始。
根据欧盟统计局（欧盟统计局）的初步估计，2026 年 3 月欧元区年通胀率预计为 2.5%，高于 2 月份的 1.9%。
产生快速通胀数据的问题之一是，你首先得到的是坏消息，而这正是欧洲央行面临的困境。详细分解如下。
从欧元区通胀的主要组成部分来看，预计3月份能源年率最高（4.9%，2月份为-3.1%），其次是服务业（3.2%，2月份为3.4%）、食品、烟酒（2.4%，2月份为2.5%）和非能源工业品（0.5%，2月份为0.7%）。
我怀疑你们中的任何人都会对这里的主要波动因素是能源成本和价格感到惊讶。从-3.1%到4.9%，这是一个相当大的转变，我们再次看到央行专注于他们所谓的核心通胀而忽视食品和能源的战略明显失败。就我们目前的情况来看，我们已经看到了能源通胀，并且根据化肥和能源价格的消息，预计食品通胀很快就会出现。因此，下面的分析类型没有达到目标。
欧元区 HICP 初步预估低于预期，3 月份核心商品通胀 (-23bp) 和服务通胀 (-13bp) 均下降。早期，焦点将是第二轮效应的任何迹象等。(@fwred)
我的意思是，即使在一个加速的世界中，第二轮效应和服务业通胀之类的问题也还为时过早。
如果我们切换到月度数据，我们会看到 3 月份预计将增长 1.2%，这是由能源成本上涨 6.8% 推动的。一路走来，我们可以注意到，即使经过这么多年，他们承诺的经济融合已经演变成
制造业通胀
因此出现了供应紧缩和价格上涨。
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