Natural Gas Markets When Under Stress
2026 年 1 月的寒流“冬季风暴蕨”的严重程度和规模都是前所未有的。它覆盖了美国三分之二的地区，给天然气市场带来了相当大的压力。尽管媒体经常关注这些事件期间供暖需求的激增，但历史性的价格飙升同样是由供应左移推动的。由于气温骤降，该行业面临创纪录的“冻结”，即气流中的水冻结并物理堵塞井口。尽管需求增加，但天然气产量从风暴前的平均 108 Bcf/d 下降至 95.8 Bcf/d。总产出下降 12%，意味着供给向左移动的幅度大于需求向右移动的幅度。正如市场需要更多燃料一样，生产的燃料却减少了。这两种转变都造成了赤字，无法通过正常的运营调整来调节。市场平衡必须通过沿着近乎垂直的需求曲线上升到一个
ISM® Services Index Increased to 54.4% in December
（经许可发布）。 ISM® 服务指数为 54.4%，高于上月的 52.6%。就业指数从48.9%升至52.0%。注：50以上为扩张，50以下为收缩。来自供应管理协会：2025 年 12 月服务业 PMI® 为 54.4% ISM® 服务业 PMI® 报告美国采购和供应高管在最新的 ISM® 服务业 PMI® 报告中表示，12 月份服务业的经济活动继续扩张。服务业 PMI® 的读数为 54.4%，以积极的姿态结束 2025 年，连续第 10 个月处于扩张区间，也是年度最高读数。该报告由供应管理协会 (ISM®) 服务业调查委员会主席、CPSM、CSCP 史蒂夫·米勒 (Steve Miller)
