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更新长期领先指标：货币信贷，以及总体回顾
- 作者：新政民主党人 过去一周，我一直在更新我的一系列长期领先指标。首先，我研究了“真正的”以消费者为中心的指标。然后我研究了住房（消费者和生产者之间的重要界面）以及企业利润。接下来我更新了利率指标。在这最后一部分中，我将研究货币和信用指标。让我们从货币开始，以实际 M1 和 M2 的形式。在米尔顿·弗里德曼的影响下，货币供应指标在上世纪末风靡一时。后来它们失宠了，但它们仍然有用，正如我们将在下面看到的那样。 新冠疫情爆发后，美联储向经济注入了大量资金，在新冠疫情封锁期间和封锁之后立即将 M1 增加了四倍，将 M2 增加了约 15%。按实际价值计算，货币供应量在 2022 年第一季度达到峰值（下图中设置为 100）。随后美联储从经济中撤资，实际货币供应量在2024年4月创下疫情后低点：此后实际M1和M2均上涨约3%。这是一个积极的信号。但出于预测目的查看货币供应量的最佳方法是同比。如下图所示，经济衰退从来没有在实际 M1 同比增长超过 2.5% 的情况下开始：在大流行之前，当这两个条件同时满足时，除了 1966 年和 2005 年短暂的例外，经济衰退总是随之而来，通常是在大约 1 年后。以下是事后分析
来源:The Bonddad 博客- 新政民主党人
过去一周，我一直在更新我的长期领先指标套件。首先，我研究了“真正的”以消费者为中心的指标。然后我研究了住房（消费者和生产者之间的重要界面）以及企业利润。接下来我更新了利率指标。在这最后一部分中，我将研究货币和信用指标。
让我们从货币开始，以真实的 M1 和 M2 的形式。在米尔顿·弗里德曼的影响下，货币供应指标在上世纪末风靡一时。后来它们失宠了，但它们仍然有用，我们将在下面看到。
新冠疫情爆发后，美联储立即向经济注入了大量资金，在新冠疫情封锁期间和封锁结束后，M1 翻了两番，M2 增加了约 15%。按实际价值计算，货币供应量在 2022 年第一季度达到峰值（下图中设置为 100）。随后，美联储从经济中撤资，实际货币供应量在 2024 年 4 月创出疫情后低点：
此后，实际M1和M2均上涨了约3%。这是一个积极的信号。
但出于预测目的查看货币供应量的最佳方法是同比。如下图所示，经济衰退从来没有以同比实际 M1 为正值或同比实际 M2 增长超过 2.5% 的情况开始：
在大流行之前，当这两个条件同时满足时，除了 1966 年和 2005 年短暂的情况外，经济衰退总是随之而来，通常是在一年左右。
这是大流行后的特写：
实际 M1 和 M2 在 2022 年末到 2023 年期间都变得非常负面，这是一个误报信号。此后两者均转正，截至 2 月份，实际 M1 同比增长 2.3%，实际 M2 增长 2.4%。这两项指标也在加速，这通常出现在经济衰退后的复苏初期。
简而言之，目前实际货币供应量呈现实质性利好。
首先，这是贷款标准的变化，净紧缩为正值：