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生存自己的交易策略
评论：我觉得奇怪的是，像 ___________ 这样的人如何假装自己是出色的预测者，但同时又是基金经理，这使他们无法与央行对话。但他们似乎在模仿你。你甚至必须放弃个人股票投资才能发表言论或提出建议。他们所做的就是倾听 [...]
来源:阿姆斯特朗经济学评论：我觉得奇怪的是，像 ___________ 这样的人如何假装自己是出色的预测者，但同时又是基金经理，这使他们无法与央行对话。但他们似乎在模仿你。你甚至必须放弃个人股票投资才能发表言论或提出建议。他们所做的只是听你的并复制你所说的，但他们没有数据库，也没有利益冲突。
有时，你知道……它就是不合适。 你可以摆弄它，你可以尝试适应它，但你永远不会让它发挥作用。他们正在给世界带来伤害，因为他们缺乏自己预测未来的数据库。
RD
答案：这就是人性的阴暗面。然后他们转身要钱来管理。他们没有意识到，当你规模太大时，你的业绩就会下降，因为你无法用 100 亿美元进行与 1000 万美元相同的投资。
大量完善的研究表明，大多数主要资产类别的基金规模与业绩之间存在负相关关系。例如，Pástor、Stambaugh 和 Taylor 在 2015 年发表的一篇论文，为主动型基金管理行业中所谓的“规模不经济”提供了强有力的证据。这种效应被广泛认为是削弱业绩的一个主要因素，特别是在我们所看到的专注于流动性较差的资产（如小盘股或微型股和房地产基金）的策略中。
它们越大，您就越应该警惕。 业绩下降是由管理更大资产池带来的一些核心挑战造成的：
我必须开发处理数万亿投资组合的自然对冲。一切都必须经过战略性选择和关联。即使当我在众议院筹款委员会作证时，我的合同金额也相当于美国国债的 50%。你必须想出一种全新的资金管理方式才能生存。