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第一季度 GDP 的长期领先指标指向完全相反的方向
- 作者：新政民主党 第一季度 GDP 预先报告是一项对比研究，无论是在领先指标还是实力来源方面。让我从一般信息开始：从名义上看，第一季度 GDP 年增长率为 1.4%，表现平平（蓝色）。调整通胀后，实际年化仅增长0.5%（红色）：这是自疫情以来表现最差的之一。另一方面，由于去年第一季度的情况更糟，按同比计算，GDP 的名义增长和实际增长都略有改善：但 GDP 增长甚至比最重要的指标看起来更平庸，因为在第四季度，我们经历了长时间的政府关门。这一支出在第一季度恢复，因此政府支出大幅反弹：过去五年中，只有四个季度政府支出增长幅度超过第一季度。如果支出增长仅处于大流行后的“正常”水平，第一季度的实际 GDP 增长将基本上为 *0%*。但是等等，还有更多！我几个月来一直在写，房地产行业已经彻底衰退。本报告进一步证实了这一点。按名义价值计算，私人固定住宅投资（住房的 GDP 版本）下降了-0.9%。按实际价值计算，下降了-2.1%。将其视为长期领先指标的最佳方式是作为名义（蓝色）或实际（红色）GDP 的份额：无论哪种方式，这都是自经济衰退以来对 GDP 的最低贡献。为了再次击败这匹特殊的死马，
来源:The Bonddad 博客-新政民主党人
一季度GDP预告无论是领先指标还是实力来源都是对比研究。
让我从一般信息开始：从名义上看，第一季度 GDP 按年率计算增长 1.4%，表现平平（蓝色）。调整通胀后，实际年化仅增长 0.5%（红色）：
这是自大流行以来表现最差的表现之一。另一方面，由于去年第一季度的情况更糟，按同比%计算，GDP名义增速和实际增速均略有改善：
但 GDP 增长甚至比最重要的指标看起来还要平庸，因为在第四季度，我们经历了长期的政府关门。第一季度支出恢复，因此政府支出大幅反弹：
过去五年中，只有四个季度政府支出增速高于第一季度。如果支出增长仅处于疫情后的“正常”水平，第一季度实际 GDP 增长将基本为 *0%*。
但是等等，还有更多！
几个月来我一直在写，房地产行业已经彻底陷入衰退。本报告进一步证实了这一点。按名义价值计算，私人固定住宅投资（住房的 GDP 版本）下降了-0.9%。按实际价值计算，下降了-2.1%。将其视为长期领先指标的最佳方式是作为名义（蓝色）或实际（红色）GDP 的份额：
不管怎样，这是自经济衰退以来对 GDP 的最低贡献。为了再次击败这匹特殊的死马，经济衰退了。
那么，除了政府支出反弹之外，还有什么拯救了第一季度的GDP呢？企业支出和利润。
与往常一样，第一份 GDP 预告报告中没有报告企业利润（红色），但合理的替代指标是业主收入（蓝色），并且该收入增长了 1.8%：
过去五年中只有三次按季度增长：