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经济加权的ISM服务业+制造业指数出现强烈滞胀
- 新政民主党人今天早上收到了一堆数据。我将讨论上个月的 JOLTS 就业数据和今天的 ISM 服务报告。由于新屋销售是一个长期领先指标，我想我可以放心地等待明天讨论该报告。让我从这篇文章中的 ISM 服务报告开始。我将单独写一篇来讨论 JOLTS 报告。首先，请记住，服务业约占美国经济的 75%。因此，制造业的衰退不再像以前那么重要。因此，出于预测目的，我使用 ISM 制造业 (25%) 和服务业 (75%) 报告的加权平均值，尤其是三个月平均值。在过去几个月（包括本月），这并不重要，因为制造业指数已反弹至 50 以上，进入扩张区域。但实际发生的情况是，服务业的几个方面变得更加负面。让我们从总体数字开始，该数字下降了 -0.4 至 53.6。三个月平均值略有下降，下降了 -0.1，至 54.6（灰色）。在下图中，我还用蓝色显示了 ISM 制造业报告中的同等数字： 新订单下降 -7.1，至仍在扩张的 53.5，而三个月平均水平实际上上升了 0.2： 第一个坏消息是支付价格部分保持在 70.7，为三年来的最高水平，三个月平均水平上升 3.4，至 68.1。这意味着服务业的价格上涨，就像制造业一样
来源:The Bonddad 博客-新政民主党人
今天早上我们得到了一堆数据。我将讨论上个月的 JOLTS 就业数据和今天的 ISM 服务报告。由于新屋销售是一个长期领先指标，我想我可以放心地等待明天讨论该报告。
让我从这篇文章中的 ISM 服务报告开始。我将单独写一篇来讨论 JOLTS 报告。
首先，请记住，服务业约占美国经济的 75%。因此，制造业的衰退不再像以前那么重要。因此，出于预测目的，我使用 ISM 制造业 (25%) 和服务业 (75%) 报告的加权平均值，尤其是三个月平均值。在过去几个月（包括本月），这并不重要，因为制造业指数已反弹至 50 以上，进入扩张区域。但实际发生的情况是，服务的几个方面变得更加消极。
让我们从标题数字开始，该数字下降了 -0.4 至 53.6。三个月平均值略有下降，下降了 -0.1，至 54.6（灰色）。在下图中，我还用蓝色显示了 ISM 制造报告中的等效数字：
新订单下降 -7.1，至仍具扩张性的 53.5，而三个月平均值实际上上升 0.2：
第一个坏消息是支付价格部分维持在70.7，为三年来的最高水平，三个月平均值上涨3.4至68.1。这意味着服务业的价格上涨与制造业一样普遍存在：
综合平均值是 2022 年上半年以来的最高水平。为了进行比较，以下是过去五年的同比 CPI：
2022 年中期，CPI *每月（！）* 上涨超过 1%，同比上涨 8%；甚至前庇护所也超过了 9%！
第二个坏消息是，虽然就业率上升 2.8，但仍处于收缩状态，为 48.0，而三个月平均下降 -0.7 至 48.3：
去年夏天，经济开始连续几个月裁员。
这不太好。