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回到全球储蓄过剩的时代：每日图表
即将上任的美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 一直在向 BIgTime 的某人撒谎，特朗普热切地希望有一个特朗普式的美联储，但债券市场仍然非常平静：在 4.5% 的 10 年期债券之上出现了更大的突破......
来源:Brad DeLong即将上任的美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 一直在对某人撒谎，特朗普热切地希望特朗普式的美联储，但债券市场仍然非常平静：在 4.5% 的 10 年期国债、2% 的 10 年期 TIPS、2.5% 的债券市场上出现了更大的突破，在拜登-鲍威尔的领导下，基于 CPI 的通胀预期为“新常态”。因此，美国的财政空间仍然非常真实——即使在特朗普当选、出于各种错误原因选出新任美联储主席以及财政部长斯科特·贝森特曾经所说的“苦艾海峡”之后……
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债券市场对美联储愿意并能够将通胀维持在每年 2.5% 的 CPI 目标附近的信心尚未破裂，至少在长期国债和长期国债通胀保值证券之间的交易中如此：
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是的，凯文·沃什 (Kevin Warsh) 在他现已成功竞选美联储主席的竞选活动中向人们撒了很多谎。但债券市场押注这些谎言是他告诉唐纳德·特朗普的令人安心的故事，即一旦他能够说服联邦公开市场委员会(FOMC)，他将如何急切地、积极地降息。
我不清楚，对另一种可能性给予 0% 的权重——凯文·沃什 (Kevin Warsh) 向所有他和他的亲信保证他将成为“正常”美联储主席的人撒了谎，而且他将听从唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 的命令，甚至解雇所有美联储银行行长并任命腐败的特朗普托儿代替他们，从而彻底改变联邦公开市场委员会 (FOMC)——是否合理。
你可能会问，为什么凯文·沃什会听从特朗普的命令？出于同样的原因，自从保罗·瑞安 (Paul Ryan) 在 2016 年夏天决定全力以赴选举唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 以来，几乎每一位曾经享有盛誉的共和党知名人士都竭尽全力听从特朗普的吩咐。你看，特朗普自 2016 年初以来就拥有三个超级大国：
他非常刻薄，所以一旦他讨厌你，他就会试图打倒你，即使这可能会让他付出代价。
他越来越老了。