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另类经济周期指标:重合指数
费城联储全国指数,加上 5 月 ADP 就业共识:图 1:根据 NFP 概念调整的平民就业平滑了人口控制(粗体橙色)、制造业生产(红色)、ADP 私人非农就业(浅绿色)、实际零售销售、CPI 紧缩(黑色)、货运服务指数(棕色)以及 2017 年 Ch.2017 美元一致指数(粉色)、GDO(蓝色条),所有对数均标准化为 [...]
来源:经济浏览器费城联储全国指数,加上 5 月份 ADP 就业的共识:
图 1:根据 NFP 概念调整的平民就业平滑人口控制(粗体橙色)、制造业生产(红色)、ADP 私人非农就业就业(浅绿色)、实际零售销售、CPI 紧缩(黑色)、货运服务指数(棕色)以及 2017 年 Ch.2017 美元一致指数(粉色)、GDO(蓝色条),所有对数均标准化为 2025M01=0。资料来源:BLS、ADP、FRED、费城联储、运输统计局、美联储(FRED)、BEA 2026 年第一季度第二版以及作者的计算。
一致指数表明整个 4 月份持续增长,与其他指标一致。彭博社目前的共识表明,私人非农就业数据的增长与 4 月份报告的情况相似。
另一个经常被提及的指标是重型卡车销量。
图 2:重卡销量,000 的 SAAR(黑色,左对数刻度),5 个月中心移动平均值(浅蓝色,左对数刻度),同比增长率(红色,右刻度)。 Sec 232 重型卡车关税的虚线。资料来源:人口普查和作者的计算。
不幸的是,由于 2025 年 11 月实施的更高关税税率,对该系列的解释变得复杂。
