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总回报预测：主要资产类别 | 2026 年 2 月 3 日
1 月份全球市场指数 (GMI) 的长期回报预测稳定在 7% 以上，而该基准的追踪 10 年期回报上个月飙升至 10% 以上。高速增长的往绩业绩与相对温和的前景之间的差距异常之大，接近三个百分点。这一差距表明投资者应该降低对[...]的预期
来源:《Capital Spectator》1 月份全球市场指数 (GMI) 的长期回报预测稳定在 7% 以上，而该基准的追踪 10 年期回报上个月飙升至 10% 以上。高速增长的往绩业绩与相对温和的前景之间的差距异常之大，接近三个百分点。这一差距表明，投资者应降低对未来几年全球多元化投资组合业绩前景的预期。
GMI 是通过 ETF 代理对主要资产类别（不包括现金）进行市场价值加权的组合。今天的预测是根据三个模型（定义如下）的平均值计算的。 GMI 目前 7.3% 的年化预期与 1 月份的预期相同，但仍远低于 GMI 在过去十年中产生的 10.1% 的年化回报率。
随着近期多个市场和资产类别的强劲上涨，预计 GMI 近一半的成分股产生的回报率将低于过去十年的回报率。 GMI 也是如此，与截至 1 月份的过去十年窗口期的表现相比，目前预计该公司的回报率将大幅下降。
GMI 代表了“最佳”投资组合的理论基准，适合无限时间范围的普通投资者。因此，GMI 可作为定制资产配置和投资组合设计的起点，以匹配特定投资者的期望、目标、风险承受能力等。GMI 的历史表明，这种被动基准的表现将与大多数主动资产配置策略相比具有竞争力，特别是在调整风险、交易成本和税收之后。
以下是上表中预测的生成方式以及其他指标定义的简要摘要：
* 每种资产（GMI 的市场组成部分）的预期波动率（标准差）
* 每项资产相对于投资组合的预期相关性 (GMI)