详细内容或原文请订阅后点击阅览
实际石油价格 (WTI) 113 年
Tyler Godspeed（特朗普 1.0 前 CEA 代理主席；埃克森美孚首席经济学家）观察到，冲击作为经济衰退的决定因素意味着它们本质上是不可预测的。如果你不仅回顾过去的 80 年，而且确实回顾过去的三个半世纪，你会发现能源是已经产生或已经 [...]
来源:经济浏览器Tyler Godspeed（特朗普 1.0 前 CEA 代理主席；埃克森美孚首席经济学家）观察到，冲击作为经济衰退的决定因素意味着它们本质上是不可预测的。
如果你不仅回顾过去的 80 年，而且实际上回顾过去的三个半世纪，你会发现能源是已经产生或一直遭受许多冲击的行业之一，这些冲击随后渗透到经济的其他领域。原因不难理解，因为能源是许多其他部门的投入，在 12 个月甚至 24 个月的时间范围内很难找到燃料、供暖和使用石油产品的材料的替代品。
我手头没有 350 年的能源价格，但这是与美国过去一个世纪相关的价格。
图 1：2026 年扣除 CPI 后的石油 (WTI) 价格（美元/桶），年度（蓝色）、月度（红色），均为对数刻度。 NBER 定义的衰退日期为灰色阴影。 1913-1970 年石油价格。 3月油价数据截至3/30； 3 月份 CPI 数据为克利夫兰联储即时预报。资料来源：EIA、CPI（来自 FRED、EIA、NBER）和作者的计算。
正如 Godspeed 正确指出的那样，最高价格（实际价格和名义价格）出现在 2008 年；然而，一如既往地存在一个问题：变化程度是否是相关变量。如果人们想到的是“冲击”，这一点尤其正确。如果人们认为油价在价格平稳上涨过程中部分是内生的，那么人们更有可能希望关注差异。下图2是实际油价的同比对数差异。
图 2：2026 年扣除 CPI 后的石油价格 (WTI) 同比增长率（美元/桶），年度（蓝色）、月度（红色），均为对数刻度。 NBER 定义的衰退日期为灰色阴影。 1913-1970 年石油价格。 3月油价数据截至3/30； 3 月份 CPI 数据为克利夫兰联储即时预报。资料来源：EIA、CPI（来自 FRED、EIA、NBER）和作者的计算。