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黑手党式的镇压和军事好战对利率的影响
- 作者：新政民主党人 虽然今天没有任何重大经济新闻，但隔夜确实针对最新的 TACO 采取了行动。当我写下这篇文章时，石油价格回落至每桶 90 美元，而股票期货则在飙升。这是 J.D. 万斯（J.D. Vance）所描述的“脆弱停火”（我认为是正确的）。但让我们看看一些可能持续存在的经济损失。首先，黑手党式的破产，即不断膨胀的美国预算赤字，肯定结束了美国国债收益率 40 年的下滑。下图显示了 30 年期（深蓝色）和 10 年期（浅蓝色）国债的收益率以及联邦基金利率（红色）：请注意，10 年期债券的收益率大约等于 2023-24 年联邦基金利率处于峰值时的收益率。而且它对美联储最近两次降息完全没有反应。 30年来的记录甚至更糟，因为即使联邦基金利率被下调，收益率实际上仍呈上升趋势。这一切都是关于“债券义务警员”的觉醒，并要求政府提供更多利息来持有债券，而目前政府似乎认为自己可以发行无限量的票据。这可以直接归咎于“美丽的大钞票”以及天文数字般的军事建设。收益率的增加也打击了抵押贷款利率，而抵押贷款利率通常遵循期限较长的国债。截至一周前，利率已上涨约 0.5% 至 6.5% 左右：抵押贷款申请延迟了几周后才得到回应。他们有
来源:The Bonddad 博客- 新政民主党人
虽然今天没有任何重大经济新闻，但隔夜确实针对最新的 TACO 采取了行动。当我写下这篇文章时，石油价格回落至每桶 90 美元，而股票期货则在飙升。这是 J.D. 万斯（J.D. Vance）所说的“脆弱停火”（我认为是正确的）。
但让我们看看一些可能持续存在的经济损失。
首先，不断膨胀的美国预算赤字所带来的黑手党式的破产肯定结束了美国国债收益率长达 40 年的下滑。下图显示了 30 年期（深蓝色）和 10 年期（浅蓝色）国债收益率以及联邦基金利率（红色）：
请注意，10 年期债券的收益率与 2023-24 年联邦基金利率达到峰值时的收益率大致相同。而且它对美联储最近两次降息完全没有反应。 30年来的记录甚至更糟，因为即使联邦基金利率被下调，收益率实际上仍呈上升趋势。这一切都是关于“债券义务警员”的觉醒，并要求政府提供更多利息来持有债券，而目前政府似乎认为自己可以发行无限量的票据。这可以直接用于诸如“美丽的大比尔”之类的事情以及天文数字的军事建设。
收益率的上升也影响了抵押贷款利率，而抵押贷款利率通常遵循期限较长的国债。截至一周前，它们已上涨约 0.5% 至约 6.5%：
抵押贷款申请延迟了几周才得到回复。几周以来，它们一直呈下降趋势，今天早上的更新显示，购买抵押贷款申请（蓝色）和再融资申请（灰色）均同比下降：
这是相同数据的五年视图：
表明，虽然抵押贷款利率的上涨并未将任何类型的申请降至 2023 年的最低点，但实际上阻止了反弹。