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总回报预测：主要资产类别 | 2026 年 4 月 2 日
根据特朗普总统昨晚向全国发表的讲话，与伊朗的战争在一个多月前开始，并可能持续数周。对市场的短期影响已经很大，近期前景可能会酝酿更多动荡。但即使是一个月的战争也没有产生有意义的影响 [...]
来源:《Capital Spectator》根据特朗普总统昨晚向全国发表的讲话，与伊朗的战争在一个多月前开始，并可能持续数周。对市场的短期影响已经很大，近期前景可能会酝酿更多动荡。但即使是一个月的战争也未能显着改变主要资产类别整体的长期预期回报。
如果金融市场继续下跌，到了某个时候，这种下跌将大大提高长期业绩预期。但在我们的长期模型（如下所述）的背景下，上个月资产价格的下滑一直是一个边际因素。
今天更新的全球市场指数 (GMI) 长期预测相对稳定，年化总回报率在 7% 以上。 GMI 预计的长期前景继续远低于其过去十年的表现。所有这些都说明了降低对近期历史业绩预期的理由——这种转变早在战争之前就已发生，而且就目前而言，在不久的将来似乎不太可能改变。
GMI 是通过 ETF 代理对主要资产类别（不包括现金）进行市场价值加权的组合。预测计算为三个模型（定义如下）的平均值。目前 GMI 7.2% 的年化回报率略低于之前的预估，并且仍远低于 GMI 过去十年 9.0% 的年化回报率。
预计 GMI 的大约三分之一的成分相对于过去十年各自的业绩将产生较弱的回报（如下面最右栏中的红色框所示）。 GMI 的表现也同样低于标准，目前预计其回报率与其截至 3 月份的十年窗口期的实际表现相比将大幅下滑。
以下是上表中预测的生成方式以及其他指标定义的简要摘要：
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