■摘要 <实际增长率：预计2026财年为0.5%，2027财年为1.1%> 2026年1-3月实际GDP环比年率增长2.1%，连续两个季度正增长。除了私人消费和资本投资增加外，出口也呈现高增长，证实了中东局势影响严重之前日本经济的稳健性。展望未来，经济增速将因中东局势恶化而受到抑制。能源供应紧张和物流停滞将导致生产调整，原油价格飙升导致贸易条件恶化将给企业利润和家庭实际购买力带来下行压力。预计 2026 财年上半年增长将保持在几乎为零的水平。预计2026财年实际GDP增长率为0.5%，2027财年实际GDP增长率为1.1%。我们目前的前景假设中东紧张局势将逐渐缓解，随着油价下跌和物流恢复，经济
Banks see CBK raising its key loans rate as inflation jumps
由于全球石油价格冲击波及，4 月份通胀率以七年来最快速度上升，从 4.4% 升至 5.6%。
ロシアの物価状況（26年4月）－前年比5.6％、23年8月以来の低い伸び率に
5月15日，俄罗斯联邦统计局公布消费者价格指数，结果如下。 [综合指数（2016年4月）] - 与去年同月相比，为5.58%，低于市场预期1（5.70%），较上月（5.86%）有所下降（图1） - 与上月相比，为0.14%，低于市场预期（0.30%），较上月（0.60%）有所下降 [核心指数2 （2016年4月）] - 与去年同月相比，为4.96%，较上月（5.03%）下降（图2） - 与上月相比，为0.25%，较上月（0.54%）下降 1 彭博聚合中值。这同样适用于下面的预测值。 2 指数不包括受季节性因素影响的商品，例如生鲜食品和管制商品。俄罗斯4月通胀率为5.58%，低于3月（5.86%
Trump highlighting one of the GOP’s most glaring weaknesses
从保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）、罗伯特·赖克（Robert Reich）到密歇根大学的贾斯汀·沃尔弗斯（Justin Wolfers），许多著名经济学家都对唐纳德·特朗普总统对美国经济的处理方式持高度批评态度。 《新共和》的迈克尔·托马斯基也颇为批评，他认为特朗普并不是第一个给美国带来重大经济问题的共和党总统。“2026年最终会是大量美国人觉醒并意识到共和党总是搞砸经济的一年吗？”托马斯基在《新共和国》中写道。 “我对此表示怀疑。对于大多数人来说，大企业政党在经济政策上肯定更值得信赖的想法似乎是直觉上正确的——而民主党以他们典型的方式，在向人们解释这一事实方面做得很糟糕。尽管如此
Nigeria’s April inflation rise to 15.69% clouds outlook for interest rate cuts
2026 年 4 月，尼日利亚总体通胀率升至 15.69%，高于 2026 年 3 月的 15.38%，这使得尼日利亚 4 月份通胀率升至 15.69%，给降息前景蒙上阴影
A “New Normal” in Consumer Gloominess?
5 月份（上年）密歇根州消费者信心指数创下历史新低。鉴于实际总产出指标正在大幅上升（参见这篇文章），为什么情绪如此低落？是否出现了结构性断裂？图 1：痛苦指数等于失业率和同比通胀率之和，%（黑色，左刻度），反转的密歇根州消费者信心 [...]
インド消費者物価（26年４月）～インフレは低位安定も、食品・燃料価格の上振れリスクに注意
根据印度统计和规划实施部5月12日发布的2026年4月消费者价格指数（CPI），整体CPI涨幅较去年同月为3.5%，较上月的3.4%略有上升，但低于彭博社的市场预测（3.8%）（图1）。 城镇同比增长3.2%（上月3.1%），农村增长3.7%（上月3.6%），农村增速继续超过城镇。 当前通胀仍低于印度储备银行 (RBI) 4% 的通胀目标，物价环境保持稳定。然而，从细分来看，食品价格开始回升，外出就餐服务也在增加。此外，根据国际原油价格和汇率的走势，燃料价格和运输成本的上涨压力可能会增加。因此，可以评价4月份CPI“在低位稳定的同时，未来风险偏上行”。食品通胀有所回升。消费者食品价格指数（CF
Wholesale inflation jumps to 42-month high of 8.3% in April on sharp spike in fuel prices
4 月份基于 WPI 的燃料和电力通胀率从 3 月份的 1.05% 飙升至 24.71%
Trump adversary has a 'genius' playbook to beat him: NYT analysis
唐纳德·特朗普总统在华盛顿特区有很多他认为是敌人的人，但很少有人能像即将卸任的美联储主席杰罗姆·鲍威尔那样成功地顶住了他的压力。现在，奥巴马时代的一位前经济顾问声称，他为那些希望反击总统威胁的人留下了一本“天才”剧本。杰森·弗曼是一位经济学家和学者，因在前总统巴拉克·奥巴马第二任期期间担任经济顾问委员会主席而闻名。周四，他为《纽约时报》发表了一篇新文章，称赞他是一位优秀的美联储主席，但也是特朗普更好的对手。鲍威尔一再拒绝充分降息，这引起了特朗普的强烈愤怒，降息本来有利于总统的许多商业盟友，但不一定有利于经济和整体通胀率。在第二任期初期，特朗普开始向鲍威尔和美联储施加巨大压力，威胁要解雇他——这
Cato Scholars Available on April Inflation Data
今天的 CPI 报告显示 4 月份总体通胀率同比为 3.8%，这是 2023 年 5 月以来的最高水平，比共识高出十分之一，因为当月能源成本飙升 3.8%，价格压力蔓延到住房、食品和核心商品。两位卡托研究所学者今天可以发表评论：卡托货币和金融替代品中心研究员、《卡托负担能力手册》撰稿人 Jai Kedia 可以解决美联储的受限处境：加息可能性上升、历史性政策异议以及“长期更高”的影响。该手册的编辑 Ryan Bourne 也以有限的能力谈论今天的数据对家庭意味着什么以及真正的负担能力解决方案需要什么。如果您想安排采访，请通过 pr@cato.org 联系 Cato PR。
Tax cuts collide with inflation as voters weigh Trump's economy in the midterms
尽管唐纳德·特朗普总统试图通过减税让更多的钱进入中产阶级的口袋，但随着物价持续上涨，特别是在与伊朗的战争期间，这种好处正在被侵蚀。周二公布的最新数据显示，通胀率继续攀升。
The Correlation Between Hormuz Strait Reopening and the Inflation Breakeven
截至今日收盘：图 1：霍尔木兹海峡于 7 月 1 日重新开放的几率，%（黑色，左刻度）；五年期国债-TIPS 利差，%（红色，右轴），以及 DKW 估计的五年期预期通胀率，%（粉红色，右轴）。资料来源：Kalshi、财政部通过 FRED、美联储和作者的计算。
英国金融政策（4月ＭＰＣ公表）－金利据え置きを決定、1名は利上げを主張
英国央行英格兰银行（BOE）于4月30日召开货币政策委员会（MPC）会议，公布货币政策政策。概要如下。 [货币政策决定细节] - 维持政策利率（银行利率）3.75%不变（8比1，1人主张上调至4.00%） [会议纪要等（目的）] - 政策立场取决于冲击的规模和持续时间，以及对经济的连锁反应。 4月份的MPR提出了三种情景，并表明通胀率的演变高度依赖于能源冲击的规模和次要影响的程度。在情景A（无次生影响）和B（适度次生影响）中，政策反应的例子包括扭转2月份预期的降息并保持利率不变；情景 C（非常强的次级效应）将是提高利率。自冲突开始以来变得更加严格的金融状况将有助于抑制通货膨胀率。与此同时，由于
Experts reveal Trump’s economic 'Achilles Heel'
近年来，人们对美国工资增长陷入困境的讨论很多，自 2023 年以来，工资增长稳步下滑。但 4 月份，工资增长出现了短暂但显着的回升，增长了 0.2%，增长率达到 3.6%。虽然这并没有完全飙升，但从理论上讲，如果不是通货膨胀“抹去了”收益，它可以被视为一个积极的经济指标。正如海军联邦首席经济学家希瑟·朗（Heather Long）指出的那样，4月份工资增长率攀升至3.6%，但同期通胀率预计为4%。 “由于伊朗战争，工资正在被通货膨胀吞噬，”朗解释道。 “与过去几年相比，这是一个巨大的转变，当时工资的增长远高于通货膨胀。是的，工人有工作，但现在是挤压。”在达到疫情中期约 9% 的高点后，通货膨胀
