Core sector growth hits two-month high at 1.7% in April driven by steel, cement and power
经济学家预计这一趋势将提振整体工业生产，尽管地缘政治干扰和部门表现不均仍对整体前景构成压力。
ブラジルGDP（2026年1-3月期）－前期比伸び率が大幅反発
5月29日，巴西地理与统计研究所（IBGE）公布了国内生产总值（GDP），结果如下。 【实际GDP增长率（2026年1月-3月）】同比增长率（未经季节调整）为1.8%，符合市场预期1（1.8%），与上期（1.8%）持平（图1、图2）。 ・环比增长率（经季节调整值）为1.1%，超出预期（1.0%），较上季度有所上升（0.3%）。 1 彭博聚合的中值。这同样适用于下面的预测值。 2016年1-3月实际GDP环比增长1.1%（季调后，年化4.5%），环比加快（环比0.3%，年化1.0%），创2015年1-3月以来最高增速（环比1.3%，年化5.2%）。然而，更容易衡量增长趋势的同比增长率为1.8%，
Oil price rises to $97 a barrel as ‘Iran stops exchanging messages with US’ – as it happened
英国5月房价下跌0.6%，较上年同期上涨1.7%，Nationwide报道英国房价今年首次下跌，上个月欧元区工厂受到投入成本四年来最大涨幅的打击。根据对欧洲制造商采购经理的最新调查，伊朗战争推高了原材料和中间产品的成本。尽管欧元区制造商公布5月份连续第四个月扩张，但该行业在不断上涨的压力下显示出苦苦挣扎的迹象。 “5月份的一个关键事态发展是能源和原材料价格再次飙升，导致企业成本出现四年来最大的月度涨幅。与此同时，供应链延误的发生率上升至2022年大流行供应紧张以来的最高水平，进一步增加了价格的上行压力。”全球动荡正在对房地产市场造成影响。 4 月至 5 月期间房价下跌，一年内仅上涨 1.7%。
鉱工業生産26年4月－市場予想を上回り増産となったが、中東情勢悪化による下押し圧力が続く
■摘要 2016年4月工业生产指数三个月来首次环比上涨0.8%，远超市场预期。尽管受中东局势恶化影响，无机/有机化学品、石油/煤炭产品等材料行业持续低迷，但通用/商用机械、电气/信息和通信机械、电子零部件/设备等加工行业在人工智能相关需求的支撑下依然强劲，支撑了整体经济。虽然制造业生产预测指数显示5月份有增产计划，但实现率明显为负，尤其是石油产品，实际产量很可能低于计划。目前，人工智能相关需求支撑的加工工业的稳定表现正在弥补材料工业的下滑，但如果中东动荡持续较长时间，材料工业恶化波及加工工业、整体生产停滞的风险加大。 ■目录 1. 4月产量超出市场预期 2. 中东局势恶化，前景面临下行风险高。
April new home sales: prices somnolent, an interesting wrinkle in inventory
- 作者：新政民主党昨天数据的最后一点是关于新屋销售，目前更重要的是价格。作为一般回顾，新屋销售可能是所有住房数据中最领先的；但它们非常不稳定且经过大量修改，这就是为什么我更关注单户许可证。但平均三个月后，大部分噪音都会消失。通常我会从销售数据开始，但目前我最感兴趣的是房价的变化。新房数据未经过季节性调整，因此更好的指标是同比变化。截至 4 月份，同比增长 2.2%（橙色）（绝对价格以蓝色显示，右轴）：三个月移动平均线仍为负值（季度平均值以红色显示），为 -1.3%，完全在过去三年的范围内。事实上，与三年前的同一三个月相比，价格下降了-4.9%。与现房销售相比，截至 4 月份的中位价格上涨了
Repeat home sales continue to show disinflation; shelter CPI likely to continue to be a non-factor
- 作者：新政民主党人 在过去的几个月里，我一直强调房价已不再是通货膨胀的引擎。事实上，以 Case-Shiller 国家指数和 FHFA 仅购买指数衡量的重复房屋销售价格变化水平，只有一个例外，通常只在经济衰退期间或之后出现。本月的 3 月份报告延续了这一趋势。经季节性调整的 Case-Shiller 国家指数（下图中的蓝色）在 3 月份结束的三个月期间实际上下降了 -0.2%，而 FHFA 指数（红色）上涨了 0.1%：同样重要，甚至更重要。至少两个国家指数之一的同比比较继续显示出进一步的通货紧缩。 Case Shiller 全国指数同比仅增长 0.7%，与大衰退以来的最低水平持平，除了
消費者物価（全国26年4月）－4月のコアCPI上昇率は1.4％と事前予想を大きく下回ったが、先行きは上昇ペース加速の公算
■概要 2016年4月全国居民消费价格指数（不含生鲜食品综合=核心CPI）为1.4%，与上年同期（3月：1.8%）相比，涨幅比上月回落0.4个百分点。恢复汽油补贴、免费高中学费和学校午餐以及食品价格上涨放缓是推低价格的因素之一。食品（不含生鲜食品）增幅比上年下降4.1%，连续第9个月下降。大米涨幅连续11个月放缓，从2015年5月的同比101.7%下降到2026年4月的0.6%。价格上涨的品种数量连续第五个月下降，表明潜在的通胀压力正在减弱。但展望未来，由于原油价格飙升以及物流和原材料成本上涨，企业更愿意将价格转嫁给消费者，核心CPI涨幅预计将在夏季再次加速至2%的区间。 ■目录 一、核心CP
■摘要 <实际增长率：预计2026财年为0.5%，2027财年为1.1%> 2026年1-3月实际GDP环比年率增长2.1%，连续两个季度正增长。除了私人消费和资本投资增加外，出口也呈现高增长，证实了中东局势影响严重之前日本经济的稳健性。展望未来，经济增速将因中东局势恶化而受到抑制。能源供应紧张和物流停滞将导致生产调整，原油价格飙升导致贸易条件恶化将给企业利润和家庭实际购买力带来下行压力。预计 2026 财年上半年增长将保持在几乎为零的水平。预计2026财年实际GDP增长率为0.5%，2027财年实际GDP增长率为1.1%。我们目前的前景假设中东紧张局势将逐渐缓解，随着油价下跌和物流恢复，经济
QE速報：2026年1-3月期の実質ＧＤＰは前期比0.5％（年率2.1％）－前期に続き内外需揃ったプラス成長
■摘要 2026年1-3月实际GDP环比增长0.5%（年率2.1%），连续第二个季度正增长（我院截至4月30日预测：环比增长0.5%，年率增长1.8%）。虽然私人消费（较上季度增长0.3%）、住房投资（较上季度增长0.5%）和资本投资（较上季度增长0.3%）均有所增长，但公共固定资本形成因2025财年补充预算的实施而出现三个季度以来的首次增长，国内需求在私人和公共需求方面均连续第二个季度增长。外需也拉动了增速，出口环比增速高达1.7%，超过进口增速（环比0.5%）。 2025财年实际GDP比上年增长0.8%（2024财年为0.5%），连续第二年正增长；名义GDP比上年增长4.2%（2024财年
英国ＧＤＰ（2026年1-3月期）－3月の中東紛争の悪影響は限定的
5月15日，英国国家统计局（ONS）发布第一季度GDP和月度GDP预估，结果如下。 [2026年1-3月实际GDP，经季节调整] - 与上季度相比，为0.6%，符合预测1（0.6%），较上季度（0.2%）有所上升（图1） - 与去年同期相比，为1.1%，符合预测（0.6%），较上季度（1.0%）有所上升 [月度实际GDP （1-3月）] 10月环比为0.0%，11月为0.4%，3月为0.3%，超出3月预测（-0.1%）。 1 彭博聚合的中值。这同样适用于下面的预测。英国 1 月至 3 月期间的实际增长率为 0.6%（年化增长率为 2.5%）。自2011年4月至6月季度以来，年增长率一直低于1%
インド消費者物価（26年４月）～インフレは低位安定も、食品・燃料価格の上振れリスクに注意
根据印度统计和规划实施部5月12日发布的2026年4月消费者价格指数（CPI），整体CPI涨幅较去年同月为3.5%，较上月的3.4%略有上升，但低于彭博社的市场预测（3.8%）（图1）。 城镇同比增长3.2%（上月3.1%），农村增长3.7%（上月3.6%），农村增速继续超过城镇。 当前通胀仍低于印度储备银行 (RBI) 4% 的通胀目标，物价环境保持稳定。然而，从细分来看，食品价格开始回升，外出就餐服务也在增加。此外，根据国际原油价格和汇率的走势，燃料价格和运输成本的上涨压力可能会增加。因此，可以评价4月份CPI“在低位稳定的同时，未来风险偏上行”。食品通胀有所回升。消费者食品价格指数（CF
Hindustan Aeronautics posts 5.5% rise in Q4 profit on strong other income
收入增长 1.7%，达到 1394.2 亿卢比，而材料成本上涨推高了支出
中国の物価関連統計（26年4月）～原油価格上昇等の影響でCPI・PPIともに上昇率が拡大
・中国国家统计局于2026年5月11日公布2026年4月物价统计数据。居民消费价格指数（CPI）比去年同月上涨1.2%（上月为+1.0%）（图1）。与上月相比，增长0.3%（上月-0.7%）。核心CPI与去年同月相比上涨1.2%（上月为1.1%）（图2）。与上月相比，增长0.2%（上月-0.7%）。中国国家统计局指出，这是由于假期期间能源价格上涨和旅游服务价格上涨所致。 ・从同比趋势来看，由于原油价格上涨，汽车燃料等价格上涨。猪肉价格跌幅扩大。汽车等价格的下降幅度也扩大了（图3）。 ・2016年4月生产者价格指数（PPI）与去年同月相比增加2.8%（上月增加0.5%）（图4）。与上月相比，增长
回復力を欠く米住宅市場－住宅着工と新築販売は持ち直しも、高金利が重石
■概要 2016年1-3月，住房投资占实际GDP的比重连续第五个季度负增长，年率环比为-8.0%（上季度-1.7%），房地产市场持续停滞。另一方面，房屋开工数量（3个月移动平均值，年率与3个月前相比）在2016年3月恢复了+32.2%（12月：-6.8%）。然而，领先指标住房建设许可数量已放缓至+4.0%（12 月：+15.1%），建筑活动的可持续性仍存在不确定性。房屋销售继续疲软，二手房销售也在下降。另一方面，尽管新房销售在价格下跌的背景下出现回升迹象，但仍处于较低水平。房价虽然高位，但上涨步伐正在放缓，高利率导致的购房能力下降正在抑制需求。抵押贷款利率（30 年期固定利率）仍维持在 6%
ユーロ圏消費者物価（26年4月）－総合指数は前年比3％まで上昇
4月30日，欧盟统计局（Eurostat）公布了4月份欧元区HICP（Harmonized Indices of Consumer Price：欧盟标准消费者价格指数）初步数据，结果如下。 [综合指数] - 与去年同月相比，为3.0%，符合市场预期1（3.0%），较上月（2.6%）上升（图1） - 与上月相比，为1.0%，符合预期（1.0%），较上月（1.3%）下降 [指数2，综合指数中剔除能源和食品饮料] - 与上月相比去年1月，为2.2%，与预测（2.2%）一致，但较上月（2.3%）有所下降（图2） - 与上月相比，为0.9%，较上月（0.8%）有所上升 1 彭博聚合中值。这同样适用于下面
ユーロ圏ＧＤＰ（2026年1-3月期）－前期比0.1％で成長率はやや減速
4月30日，欧盟委员会统计局（Eurostat）发布欧元区GDP初步预估，结果如下。 [欧元区21国GDP（2026年1月至3月，经季节调整）] ・环比增长0.1%，低于市场预期（0.2%），较上期（0.3%）有所放缓（图1） ・同比增长0.8%，低于市场预期（0.9%），较上期（1.2%）有所下降（图2） 1 编制中位数彭博社。以下预测类似：欧元区2026年1-3月期间增长率为0.1%，较上季度（年化0.6%）。增速较2015年10月至12月期间略有放缓（较上季度增长0.2%，年率增长0.8%），与2025年4月至6月期间大致持平（较上季度增长0.1%，年率增长0.6%），后者因特朗普关税上
米ＧＤＰ（26年1－3月期）－前期比年率+2.0％と前期から伸びが加速も市場予想（+2.3％）は下回る
■概要 实际GDP增速较上季度加快+2.0%（上季+0.5%），但结果低于市场预期（+2.3%） 增长由资本投资和政府支出的反动性增长带动，而外需和个人消费疲弱 在能源价格上涨的背景下，未来包括个人消费在内的经济可能面临下行压力 ■目录 1. 概要业绩：虽然增速较前期有所加快，但低于市场预期2。结果详情：（个人消费/个人收入）商品消费小幅下降（私人投资）信息处理相关和软件投资大幅增长（政府支出）联邦政府支出大幅增长（贸易）进出口均较上期大幅增长（价格/名义价值）综合和核心PCE物价指数环比和去年同期均有所上升。4月30日，美国商务部经济分析局公布东亚银行公布2026年1-3月GDP统计数据（第
鉱工業生産26年3月－2四半期連続の増産も、中東情勢悪化の影響で先行きは下振れリスクが高い
■概要 2016年3月工业生产指数环比下降0.5%，连续第二个月下降，低于市场预期。尽管半导体制造设备、电子零部件等生产机械有所增加，但由于中东局势恶化，乙烯、石脑油等化学品和石油相关产品的产量大幅下降，压低了整体产量。 2016年1月至3月季度，产量环比增长2.4%，连续第二个季度增长，而2011年10月至12月季度为0.3%。汽车、钢铁和有色金属引领增长。就未来而言，虽然交通设备和电子零部件预计表现良好，但鉴于石油和化工领域的下滑以及生产计划的下降趋势，存在较强的不确定性。如果中东冲突长期持续，影响将波及其他行业，4-6月期间存在产量下降的可能性。 ■目录 1. 3月产量低于预先预测，但1
