Keynes’s General Theory, 90 years on
约翰·梅纳德·凯恩斯 (John Maynard Keynes) 的著作《就业、利息和货币通论》于 1936 年 2 月出版。2026 年 2 月，该书迎来了它的 90 周年纪念。我在《金融快报》上发表的文章反映了这本书如何改变和分裂经济学世界的 90 周年。
If the plan for Japan was to inflate away the debt it has mostly worked as aimed
昨晚和今天早上的新闻再次让我的主题之一再次发挥作用。首先是《日本时报》报道的日本大选新闻。首相高市早苗领导的自民党取得了历史性的压倒性胜利……继续阅读 →
Equity Sector Rotation Chartbook, February 2026 - The Tangible Economy Strikes Back
2026 年 2 月版的标准普尔 500 股票板块轮动图册可在此处找到。您可以在此处阅读有关方法论和基础资产的更多信息。SaaS 末日即将到来，随之而来的是投资者们不可避免的反思，他们认为，相对于更广泛的市场，集中押注于美国/全球科技股是超额回报的永不丢失的来源。在我看来，这似乎是一场姗姗来迟的抛售，以寻求一种叙述，而不是相反，但无论如何，这是一个非常引人注目的叙述。
Supply of homes increases in Austin, TX and the price falls
作者：《华尔街日报》的 Chris Wack。摘录：“奥斯汀 12 月份房屋售价中位数同比下降 4.2%，跌幅在 50 个大都市中排名第三。”“近年来，由于住宅建设热潮，得克萨斯州和佛罗里达州的房地产市场也放缓了。”他们所说的“放缓”是指“雷德芬说，12 月份奥斯汀签订合同的典型房屋在市场上待了 106 天。这一数字高于一年前的 91 天。”因此，供应增加导致价格下跌并不令人意外（如果需求不变，下降或上升幅度小于供应上升幅度）
Are Rome's Attractions Scarce Goods?
看看罗马对过度旅游的愚蠢之战：永恒之城的非居民现在必须付费才能参观特莱维喷泉，这是詹姆斯·加德纳在《华尔街日报》上发表的一系列措施中的最新一项，这些措施比人群本身更令人讨厌。免费赠送的商品如果没有足够的数量，那么它就是稀缺的。似乎有太多人参观罗马的景点，以至于它开始变得不再那么有趣。现在，你可能需要付费才能进入某些以前免费的地方。文章摘录：“喷泉是首都最受欢迎的景点之一，但与圣彼得大教堂或西班牙阶梯不同，它坐落在相对较小的空间中。截至六个月前，市政府已实施新措施限制游客进入该地点。其目标有两个：减轻游客的拥挤（但它未能做到这一点），并在他们参观时赚钱。首先，他们在整个周边设置了警察路障，从本周
Army reveals new rotational force in the Philippines
陆军表示，这一新要素是军方与这个重要的太平洋国家合作“转变”的一部分。陆军后报称，菲律宾新的轮换部队首先出现在“任务与目的”中。
The $100 Billion Dilemma: Does the U.S. Military Really Need 500 New Stealth Warplanes?
摘要和要点：米切尔研究所的最新报告《战略攻击：维持空军阻止敌人庇护所的能力》呼吁将隐形 B-21 机队数量增加一倍，并大幅增加 F-47 采购。 -作者希瑟·彭尼和马克·甘辛格认为，当前的计划只提供了一支能够进行“血腥”攻击的“突袭部队”，例如“午夜行动”[…]帖子“1000亿美元的困境：美国军方真的需要500架新型隐形战机吗？”首次出现于19FortyFive。
The B-21 Raider Squeeze: Why a 100-Bomber Fleet Leaves U.S. Allies Vulnerable
摘要和要点：由 Heather Penney 和 Mark Gunzinger 撰写的米切尔研究所新报告呼吁大幅“增强”美国空军的隐形机队。该报告强调目前的部队水平无法在同行冲突中承受压力，建议将 B-21 袭击者采购量增加一倍，达到 200 架轰炸机，并增加 [...]《B-21 袭击者挤压：为什么 100 架轰炸机机队让美国盟友变得脆弱》一文首先出现在 19FortyFive 上。
Falling From the Sky: Why Russia’s Tu-22M3 Backfire Bomber Is Struggling to Survive in Ukraine
总结和要点：Tu-22M3“逆火”正在尝试 B-52 式的转型，从战术轰炸机转变为远程防区外平台，以适应现代防空系统。 -虽然莫斯科号称拥有“M3”升级，但该轰炸机缺乏保持 B-52 相关性的关键网络和实时情报集成。 -在乌克兰，Tu-22M3 已经证明了 […]《从天而降：为何俄罗斯的 Tu-22M3 逆火轰炸机在乌克兰难以生存》一文首先出现在 19FortyFive 上。
俄罗斯空天军已采购了一批全新的Su-57战斗机，国营联合飞机公司报告称，该飞机受益于设计的持续改进。据报道，第五种技术战斗机受益于最新技术，这些技术开发了他们能够执行的各种任务，特别强调武器集成和操作灵活性。在评论这些增强功能时，联合飞机公司首席执行官瓦迪姆·巴德哈 (Vadim Badekha) 表示：“我们不会止步于已取得的成就。这款战斗机已经经历了重大演变，并立即继续改进——交付给俄罗斯航空航天部队的具有最新增强功能的后一批 Su-57 第五技术战斗机的能力首先出现在《特种部队新闻》上。
Anti-Tank Guided Missiles -The Evolution and Impact
反坦克制导导弹 (ATGM) 的故事始于第二次世界大战的阴影下，当时非制导火箭弹对抗装甲车的局限性变得非常明显。德国工程师率先推出了 X-7 Rotkappchen 有线制导导弹，为未来的设计奠定了基础，尽管它从未参加过实战。战后的进步在 20 世纪 50 年代和 1960 年代加速，各国都在寻求精确的方法来应对日益增长的主战坦克威胁。早期的系统，被归类为第一代，依赖于手动瞄准线命令（MCLOS）制导，要求操作员通过操纵杆操纵导弹，同时保持目标......后反坦克制导导弹 - 演变和影响首次出现在航空和国防市场报告中。
HEPI 主任 Nick Hillman OBE 回顾了 Dearing、Browne 和 Augar 的报告，看看它们为当今反对学生贷款的活动提供了哪些教训（如果有的话）。人们（非常）经常说，解决学生贷款系统问题的最佳方法是建立[...]帖子“三位智者罗恩·迪林、约翰·布朗和菲利普·奥格对学生贷款利息有何看法？”首先出现在 HEPI 上。
International branch campuses a “zero sum game” for India
一位著名大学创始人和前副校长批评了在印度开设由风险投资支持的国际分校 (IBC)，并呼吁建立新的金融体系，让学者也可以从通过国际教育获得的利润中受益。印度国际分校的邮报是一场“零和游戏”，该消息首先出现在《PIE News》上。
Counting the real cost of student debt | Letters
沃恩·格里尔斯 (Vaughan Grylls) 教授对学生贷款制度造成的文化损害表示担忧。您对马丁·刘易斯 (Martin Lewis) 与财政大臣之间争端的报道触及了值得更多关注的更深层次问题（学生贷款：为什么马丁·刘易斯 (Martin Lewis) 与雷切尔·里夫斯 (Rachel Reeves) 发生冲突？，2 月 3 日）。学生“贷款”并不是真正的贷款。从本质上讲，它们是一种毕业生税——除了富人之外的所有人都必须缴纳，与收入挂钩，不可避免且往往是长期的。称其为“贷款”并非中性语言，而是一种中性语言。这是一种政治便利，使他们免受适当的民主审查。继续阅读...
Congress, Courts Stymie Trump’s Effort to Cap Research Costs
国会、法院阻碍特朗普限制研究成本的努力凯瑟琳·诺特周一，02/09/2026 - 03:00 AM 在特朗普政府试图限制间接研究成本报销一年后，联邦机构停止了他们的计划。Byline(s)Katherine Knott
Funding cuts, shifts in aid could make college harder to afford for low-income families
那是在一个安静的夏天，杰夫·卡尔登听说他在德克萨斯州沃思堡以西的一所乡村高中指导的一位有前途的年轻学生遇到了麻烦。抚养男孩的祖母中风后，男孩无处可住。卡尔登当时正在咨询……资金削减后，援助的转变可能会使低收入家庭更难负担大学费用，这首先出现在《赫钦格报告》上。
Easy A’s, lower pay: Grade inflation’s hidden damage
三十多年来，美国学校和大学的成绩一直在不断上升、上升、上升。 A 更常见。失败比以前更加罕见。与此同时，通过 ACT 和 NAEP 等标准化考试衡量的学生成绩已经停滞或下降。成绩表明学生学得更多。测试[...]后Easy A，较低的工资：成绩膨胀的隐藏损害首先出现在赫钦格报告中。
OPINION: Community colleges are uniquely positioned to train the nation’s AI workforce
每一次工业革命都是从创造新的中产阶级开始的。例如，蒸汽机不仅取代了铁匠，还取代了铁匠。它造就了一支由机械师、工程师和工厂主管组成的劳动力队伍，他们帮助建设了现代工业的基础设施。我们看到这种模式今天开始与人工智能产生共鸣。丰富的高薪、高需求工作[……]《赫钦格报告》首先出现了《观点：社区大学在培训国家人工智能劳动力方面拥有独特的地位》。
