Ｓ＆Ｐ500は8,000に到達するのか～AI相場と過剰流動性の持続性を問う～
■概要 尽管美国股市因中东局势紧张而暂时下跌，但仍表现平稳，创出历史新高。在本文中，我们将根据推高当前股价的因素，探讨年底的牛市情景及其背后的担忧原因。 ■目录 1 - 简介 2 - 推动美股上涨的两大因素 3 - 未来发展与担忧 4 - 最后，美股因中东紧张局势加剧以及原油价格高企而一直下跌，但目前已恢复到原来的水平。再看标普500股指，自1月27日触及历史新高6978点以来，2月份顶部重重，持续在6800-6900点区间波动【图1】。继2月底美国袭击伊朗后，该指数在3月下旬一度跌至6300点区间，但近期已突破7000点，创下历史新高。另一方面，债券市场的情况则有所不同。从美国10年期国债收
Why Congress Keeps Surrendering Its War Powers
虽然一方可能会公开担心另一方的滥用职权，但作为机构，没有一方真诚地希望削弱帝国总统的权力。
虽然当我们想到法语时，我们可能会想到电影、食物、时尚，也许还有小说，但我们最好增加乐趣和家庭。一方面，我们可能会喜欢巴黎时装周和城里新开的法国餐厅，但另一方面，法语正在真正复兴 [...]
年齢階級・企業規模別に見た実質賃金（賃金センサス）－45歳以上はマイナス。中小企業は35歳以上がマイナス
■概要 工资增长率因年龄和公司规模而异。从最新的工资普查来看，2021年至2025年20岁至44岁的名义工资增长率较高，而50岁以上的工资增长率较低。在劳动力短缺的情况下，企业优先考虑吸引年轻人才，而对于50多岁、工作变动率较低的人来说，加薪的动力不大。使用按年龄组的消费者价格指数来查看按年龄组的实际工资，我们发现20-34岁的人有超过2%的明显增长，而35-44岁的人有正工资，但在0%的较低范围内。 45 岁及以上人群的这一数字为负，其中 50 多岁人群的下降幅度尤其大。从公司规模的实际工资来看，在大公司中，49岁以下的员工工资上涨了3-5%，而50岁出头的员工工资则大幅下降。对于中小企业来
「見えるもの」とは何だったのか－ディープフェイクが突きつける実在の再定義
■总结 由于深度造假的发展，视频、音频等“可见信息”的可靠性开始动摇。在这篇文章中，我们回顾了迄今为止我们的理解是如何依赖于我们所看到的。同时，在兼顾哲学和佛教思想的同时，我会触及“什么是现实？”这个问题，并就深度造假未来可能会给我们的生活带来什么样的变化提出我个人的看法。 ■目录 1 - 简介 2 - “真实”感开始动摇 3 - 对“看得见的东西”的信任是否太强了？ 4 - 从意识形态到现实 - 哲学和佛教的视角 - 5 - 如何面对新的“现实” 在2026年4月7日的保险与养老焦点中，我们讨论了深度造假对保险运营的影响。这次我想从一个研究者的角度来分享一下我对与保险无关的领域的思考。 2
長引くホルムズ海峡封鎖、解除後のドル円はどう動く？～マーケット・カルテ５月号
美元/日元汇率从月初的158日元高位开始，近期一直持平于158日元高位。美国和伊朗之间的敌对行动开始后，当局势紧张、原油价格上涨时，紧急购买美元以及日本贸易逆差扩大的预期给日元带来压力，但当紧张局势缓和、原油价格开始下跌时，又出现反弹。尽管两国7日达成临时停火，但结束战斗的路径仍不明朗，霍尔木兹海峡持续事实上的封锁令日元面临贬值压力。另一方面，日元继续窄幅波动，因为对敌对行动结束的预期以及对日元购买干预的谨慎支持日元贬值。未来伊朗局势将继续影响美元和日元。尽管存在很大的不确定性，但主要情况是未来几周局势会趋于平静。随着中期选举的临近，特朗普总统显然对油价的长期上涨感到焦虑。很可能他们会通过达成
貿易統計26年3月－原油の輸入量急減、価格高騰は4月に顕在化する見込み
■概要 2016年3月的贸易差额，原始数字为6,670亿日元，经季节调整后为907亿日元，为两个月来首次出现顺差。中东局势日益紧张，原油价格上涨的影响可能会在4月份显现出来。虽然原油进口价格上涨将成为贸易平衡恶化的因素，但霍尔木兹海峡封锁预计将导致进口量大幅下降，因此贸易平衡暂时不会大幅恶化。分地区看，出现复苏迹象，对华出口五个季度以来首次出现增长，总体出口保持平稳。另一方面，由于关税增加和价格竞争力下降的影响，预计对美国的汽车出口将持续低迷。预计1-3月外需贡献率比上季度提高0.2%左右，出口小幅增长，进口小幅下降。 ■目录 1. 中东局势日益紧张的影响可能会在4月2日显现出来。对华出口
Города стран БРИКС: формирование сетевого взаимодействия
金砖国家是一个相对较新且发展迅速的组织。本文探讨了近年来俄罗斯、中国、巴西、印度和南非金砖五国城市间密切互动的原因。值得注意的是，根据网络原理，城市和地区是整个世界政治变化的指标。金砖国家的城市也不例外。这些国家的具体情况促成了城市的快速发展，一方面带来了共同的挑战，另一方面也促进了合作以克服这些挑战。在20世纪和21世纪之交。俄罗斯、中国、印度、巴西和南非经历了重大的经济和社会改革，其中包括城市的发展和人口的增加。与此同时，金砖国家此前也拥有大城市。此外，金砖国家的城市还有许多其他共同特点。因此，它们位于幅员辽阔、自然资源丰富、民族成分多样的国家。当前，金砖国家高度重视发展市级关系。这一进程
雑音のある通信－通信に雑音がある場合、通信容量はどのくらい減少するか
■概要 上次我们讨论了“无噪音通信”。我们已经看到，即使没有噪声，如果通信路径受到限制，通信容量也会下降，并且当高速条件受到限制时，这种影响尤其大。然而，在实际通信中，几乎不存在完全无噪声的环境。即使在日常与智能手机和电脑通信时，不必要的电磁波也可能混入信息信号中，从而降低通信质量。这种效应通常称为噪声。一般来说，考虑噪声来评估通信容量是很复杂的。在本文中，我们考虑假设有噪声通信的通信容量。 ■目录介绍 ○ 信息量和熵 ○ 什么是互信息？ ○ 有噪声的双向通信信道 ○ 输出概率 ○ 互信息 ○ 通信容量（有时间限制） ○ 结果 ○ 参考文献 上次我们讨论了“无噪声通信”。我们已经看到，即使没有
Labour-intensive sectors see steep fall in exports in March
2026 财年印度的出口情况好坏参半。一方面，工程产品、电子产品和药品表现出色，推动了增长。另一方面，纺织品和宝石受到市场波动的阻碍。西亚贸易路线的中断使物流变得复杂，严重影响了运输。有趣的是，电子产品进口激增，突破了 1000 亿美元大关。
インド消費者物価（26年３月）～インフレは低位安定も、原油高・為替動向に伴う上振れリスクに留意
印度统计和计划执行部4月13日公布的2026年3月消费者价格指数（CPI）显示，与去年同月相比，整体CPI涨幅为3.4%，较上月的3.2%小幅上涨。然而，情况仍低于4%的通胀目标，低通胀环境继续维持（图1）。 城镇比上年增长3.1%（上月为3.0%），农村增长3.6%（比上月为3.4%），农村增速继续超过城镇。食品和饮料同比增幅为3.7%，略高于上月的3.4%。总体CPI的加速，很大程度上是由于占总权重37%的食品和饮料价格上涨。 从主要品类看，肉类（12.5%）、油脂（7.8%）、海产品（7.3%）、水果（7.2%）增幅较高。另一方面，谷物价格（-0.5%）略有下降，蔬菜和豆类价格（1.7%
若年層の定着を支える職場は、どうつくられるのか～従業員ウェルビーイングと社会貢献活動の接点から考える
■概要 据厚生劳动省统计，高中毕业生新就业三年内离职率为37.9%，大学毕业生新就业三年内离职率为33.8%，即新毕业生提前离职率仍超过30%。虽然年轻人离职的原因很大程度上是由于工资、工作时间等待遇问题，但也有很多其他的个人原因，不能仅用条件来完全解释离职。此前的研究表明，年轻员工的留任还与工作的意义感、上级和公司的一致性以及自己被重视的感觉有关。 Nissay 研究所的一项调查显示，20 多岁的人有很高的意识，他们希望感觉自己通过工作为社会做出了贡献。对于年轻人来说，在思考“工作的意义”时，与社会的联系可以说是一个难以忽视的问题。然而，通过工作进行的社会贡献活动并不会自动提高保留率，如果没
アミカスブリーフで雇用主寄りの姿勢を示す米国労働省－米国の年金リスク移転事情－
■概要 雇主赞助计划的团体养老金在为美国人晚年提供退休资产和生活资金方面发挥了重要作用。团体养老金大致分为DC（Defined Contribution）和DB（Defined Benefit），但给雇主带来沉重负担的DB的存在已大幅减少，全球有远离DB的趋势。脱离DB的具体措施是转向DC和养老金风险转移（PRT）。近年来，据报道，在 DB 成员提起的一系列诉讼中，养老金买断（使雇主免受 PRT 规定的法律义务）一直停滞不前。 2026 年 1 月，执行 ERISA 法案的劳工部在洛克希德·马丁公司针对 Aetna 和 PRT 提起的集体诉讼中提交了法庭之友陈述（第三方法院意见）。该法律显示了
貸出・マネタリー統計（26年3月）～銀行貸出の伸びが5％を突破、投資信託と国債で二桁の伸びが継続
（贷款余额）根据4月10日公布的存贷款走势（初步报告），3月份银行贷款（平均余额）同比增速为5.24%，较上月（4.88%）有所上升（图1）。银行贷款增速连续11个月增长，增速自2021年3月（5.91%）以来首次达到5%水平，当时受疫情特殊情况贷款大幅增加。尽管日本央行加息，长期利率上升，但银行贷款仍在持续增加。分业务类型看，城市银行等增速同比大幅增长6.26%（上月为5.57%），拉动整体增长。城市银行的增长本来就因大额贷款的执行和偿还而出现波动，而与并购相关的大额贷款似乎正在推动其增长。另一方面，区域性银行（含二线区域性银行）同比增速为4.39%（上月为4.30%），虽不及城市银行强劲，
ロシアGDP（2025年10-12月期）－7-9月期と比較して成長率は加速
4月10日，俄罗斯联邦统计局公布国内生产总值（GDP），结果如下。 【实际GDP增长率（非季节调整序列）】2025年10-12月同比增长率为1.0%，与预测1（1.0%）一致，高于上期（0.8%）（图1和图2）1彭博社编制的中值。这同样适用于下面的预测值。 2017年10月至12月俄罗斯实际GDP增长率为1.0%，较7月至9月（0.8%）有所增长。 2025 年的历年增长率为 1.0%（2024 年为 4.9%），与 2 月 6 日公布季度 GDP 之前发布的历年初步估计一致。经季节调整后的系列季度变化为0.7%（年化为2.8%），较7-9月季度有所加快（环比为0.3%，年化为1.2%）。此外
■概要 今年预计将修改三项安全相关文件，国防费占GDP比重的目标是否从目前的2%提高到更高水平将受到关注。 2025财年的初始预算和补充预算中提前实现了2%的目标，但在本文中，我们将从接收机械订单的角度回顾迄今为止加强国防能力的努力。从机械订单统计来看，由于预算扩张，自2023年以来，国防部的订单增长迅速，主要是飞机和电子/通信设备。结果，公共需求占机械订单总量（包括私人需求）的比例迅速上升。另一方面，从2022年开始，包括私人和公共需求在内的整体机械订单积压正在迅速积累。尽管企业对资本投资的胃口很大，但有人指出，由于劳动力短缺，实际资本投资的进展已被推迟，但加强防御能力也可能是订单积压增加的
Jevons Versus Marshal On Ricardo
我一直在指出，大多数大学和高中的经济学教学都是宣传。半个多世纪前暴露的错误仍在继续被教导。几十年来，教科书中已经出现了不同程度的替代方案。建立在古典政治经济学和马克思基础上的替代方案是否存在？关于这个话题的主张可以追溯到一个多世纪前。 解读古典政治经济学的一种（糟糕的）方式是，它的支持者正在努力发展一个真正的体系，即边际主义经济学家的体系。由于这种对连续性的错误看法，你可能会错误地认为他们过分强调供应。他们的理论通过发展效用和需求理论得到了纠正。更好的阅读会认识到他们有自己的方法。杰文斯持有这种观点，尽管他对于哪种方法更好的判断是错误的：“当一个真正的经济学体系最终建立起来时，我们会发现，那个
AI-Ready時代、消費者データをどう意思決定につなげるか～20代データで考える、生成AI時代の施策設計
■总结 随着生成式人工智能的出现，导致人类判断的过程的速度，例如收集、组织、总结和识别争论点，变得比以前快得多。然而，这并不一定意味着它会直接导致“判断的容易性”。事实上，随着可处理材料数量的增加，我认为有时会变得很难知道应该关注什么以及从哪里开始。 “AI-Ready”不仅仅指人工智能可以使用的状态，还包括创造一种人们可以在包含人工智能的环境中做出适当决策的状态。乍一看，这似乎是矛盾的，但很明显，人们的作用是确定哪些问题是重要的，决定采取哪些步骤，并将这些决定纳入措施的顺序。我们如何以一种易于人们直观理解的格式组织数据，并创建一种可以将其转化为玩家的假设和优先事项的状态？正是在这个生成式人工
